“返老还童”或实现 催热干细胞产业(5)

　　友好集团:1季度业绩符合预期

　　友好集团 600778

　　研究机构：中金公司 分析师：钱炳,郭海燕 撰写日期：2013-05-03

　　盈利预测调整及估值建议.

　　维持2013/14年每股收益1.36/1.59元,其中2013年地产每股收益1.2元,零售业务每股收益0.16元。

　　维持“推荐”。公司快速拓展带来的零售利润压力使短期股价有所压制,后续仍需跟踪恢复程度,但是对于扩张期公司我们更建议关注其收入端增速及从小到大的成长空间。目前公司市值27.8亿元,保守测算NAV高出35%左右,中长期来看其所处市场潜力大、区域竞争优势明显;自有物业占比45%左右;广汇增持或会带来新变化;明年起盈利进入上升期,长期投资者可逐步关注。