香港股神再出手医药股 9股有望成年度黑马摇篮(2)

　　普洛股份:集团整合顺利完成,一季度迎来开门红

　　普洛股份 000739

　　研究机构：浙商证券 分析师：程艳华 撰写日期：2013-04-19

　　公司公告,以年底资产重组后同口径调整的报表金额为计算依据,2013年公司一季度净利润为2100-2400万元,同比增长14%-30%。

　　由于公司一季度净利润在全年占比往往较低,全年净利润增长幅度有望超过一季度增速。

　　2012年,公司整合横店集团医药资产顺利完成;2013年开始,公司业绩将体现整合效益。

　　从一季度情况来看,公司正在有效整合集团内部的资源,理顺管理结构。预计2013-2014年,公司管理效率将有效提高,提升内生性增长能力。

　　推测公司为了加快发展制剂业务,可能尝试外部收购制剂企业。

　　目前公司制剂业务占比约为10-15%,而发展制剂业务已经成为公司明确的战略方向。

　　由于公司缺少良好的制剂品种储备和制剂销售能力,我们推测公司可能尝试外部收购的方式,以快速达到制剂销售规模的提升。这方面可以积极关注。

　　盈利预测及估值

　　公司自从2012年完成重组以来,整合明显加速。我们维持公司2013-2014年盈利预测,预测净利润分别为2.3亿元、3.5亿元,摊薄后EPS为0.56、0.85元,同比增长71%、52%。