“五一”将至 掘金餐饮旅游4只股(5)

　　意识领先双向扩张,由单一观光向休闲度假转型,长期延续快速增长。远期来看,行业属性和领先管理意识将助推转型,突破现有业务,逐步实现产业链延伸及横向拓展。①自身资源:北京徽商故里餐饮经营趋成熟、《徽州千古谜》正处市场培育期,②集团平台:景区环保车年权益净利润约2000余万元、参股茶叶龙头。③横向拓展休闲领域:收购徽派人文景区复制古镇模式、打造创新业态或可行。 l

　　13年迎来业绩、发展双拐点,增持。客流增长提速、酒店减亏推动业绩提升;行业属性与领先管理意识助推转型,新业务拓展成果将逐步显现。预计12、13、14年EPS0.55、0.68、0.82元,净利润复合增速20%以上,DCF目标价17元,13年PE25,增持。