燃气行业：气价改革利好产业链(2)

　　深圳燃气：当地经济发达，工业、民用等各类需求旺盛，短期内电厂用气潜在增长空间很大，公司运营能力强，管理水平较高，盈利前景良好。大鹏LNG和西二线供气有保障，未来西三线，深圳迭福LNG等项目有望提供进一步保障，价改试点地区采购气价短期上涨可能性较小。同时，异地扩张项目的气源和需求也有相当保障。公司总体盈利将稳步增长。

　　新疆浩源：中下游一体化的天然气公司，立足阿克苏，辐射周边区域，工业用户有望推动供气量快速增长，自有长输管线，靠近气藏密集区，气源有保障，随着南疆天然气工程推进，未来可能获得中石油更多气源，且当地气价水平较低，存在一定调价预期。

　　广州控股：注入燃气集团后，转型为煤、电、气三位一体的综合能源企业，在广州市场具有垄断优势。当地经济发达，需求旺盛，工业和电厂等大用户开发潜力很大，西二线已通气、珠海LNG和西三线将保障未来气源，价改试点地区采购气价短期上涨可能性较小。

　　陕天然气：在陕西省具有中游管输的垄断优势，“气化陕西”工作的推动下，下游需求将持续快速增长，长输管线和关联的地方燃气公司供气量均有望快速提升。陕西省气藏丰富，公司获取上游长庆等气源的能力较强，供气具有保障，短期虽可能受制于新管线折旧，但长期增长空间大，盈利能力强。

　　领先科技：公司重组完成，转变为中下游一体的天然气供应商。公司在下游已进入多地市场，未来成长空间广阔。公司与中石油等上游公司合作良好，依托上游长输骨干管线建立输气支线，气源具有一定保障，长期盈利前景可期。

　　ST宏盛：拟重组置入山西天然气资产，若重组顺利完成，将转变为中下游一体化天然气公司。公司拥有山西省内长输管网垄断经营权，并拥有大量城市燃气公司资产，在“气化山西”工作推动下，未来成长空间很大。公司与上游公司关系良好，山西省煤炭资源丰富，未来将拥有煤制气，煤层气等供给，气源具有保障，盈利前景可期。