政策风引导环保投资规模急剧扩大 概念股将大受益(9)

　　精选项目规避风险。天壕节能通过选择行业、选择客户、选择项目以及严格的合同条款控制项目风险。目前的项目集中在水泥和玻璃行业,目前公司一共有31个项目合同,只有1个被处置,其他项目都能保证良好的盈利能力。

　　在保证现有行业优势的同时,开拓其他行业。公司将继续保持在玻璃和水泥行业的优势,同时开拓煤化工、钢铁等其他行业。在进军新项目的同时,公司会对电价、随窑运转率、运转时间等核心要素进行控制,并综合考虑收益率等要素,确保项目的盈利和风险可控制。

　　收购远东新世纪打造新的利润增长点。高效节能电机是一个重要的产业方向,中国节能电机的占有率仅为5%左右,但是国外普遍占50%以上。远东新世纪位于河南许昌的机电产业园,当地配套条件非常好,该项目一期将于2013年年中投产,二期于2014年8月建成投产,按照公司披露的公开信息,一期工程达产后,将贡献利润3000万元,二期工程达产后,将贡献利润约1亿元;预计该项目将成为公司新的利润增长点。

　　盈利预测和投资评级。预计2012-2014年公司将实现收入2.92、4.66、6.05亿元,实现归属母公司股东净利润0.92、1.76、2.39亿元,对应每股收益0.29、0.55、0.75元,对应市盈率为45、24、18倍,维持买入评级,6个月目标价17元。