政策风引导环保投资规模急剧扩大 概念股将大受益(5)

　　(二)公司水规模领先,业绩对水价调整的敏感性最高公司是A股市场中水处理规模最大的水务公司,目前控参股的水务项目达40多个,设计规模达到1400万吨/日。公司在水处理业务领域全国布局,其成熟的业务模式已经突破了单一省区的局限。这一优势确保了公司可以分享国内水务行业整体的快速增长。

　　公司对水价上调的弹性最大。我们测算得出,假设公司平均水价上调0.1元/吨,每股收益将增厚0.13元,同比2012年增长49.3%。同时,在可比的国内A股上市公司中,公司的平均水价是最低的,未来上调的空间也是最大的。

　　3.投资建议.

　　我们维持在2月25日《首创股份:业绩估值有望双提升》报告中的业绩预测和投资观点。预计公司2012-2014年EPS分别为0.26、0.32、0.41元,对应PE分别23X、19X、14X。公司水处理规模领先,业务拓展能力突出,业绩对水价调整的敏感性高。公司将充分分享行业发展的黄金期。我们维持对公司的“推荐”评级。