我们将2013-2015年EPS预测从0.55/0.70/0.81元上调至0.57/0.72/0.88元,并上调长期营业利润预测,基于VCAM贴现现金流模型,目标价从14.9元上调至16.3元(WACC=8.8%)。我们认为公司作为旅游演艺行业的龙头,具有外延扩张性、资源整合能力以及先发优势,未来三年的盈利增速有望高于行业,应享有一定估值溢价。(瑞银证券)