机构展望：周三重点布局十大板块优质股

　　 运输行业3月报:等待开工回暖,主题投资看好铁路

　　类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司

　　铁路(维持看好):事件影响期,依然主题投资.

　　3月,我们维持铁路板块的看好评级。上月铁路提价成功之后存在一定的预期回落阶段,但两会期间又为政策事件留出空间。推荐提价后普特货并轨带来新预期空间的大秦铁路及特箱产能提升的铁龙物流。

　　物流(维持看好):货量回暖驱动业绩复苏预期.

　　3月,我们看好板块表现。行业货量恢复驱动业绩改善预期,虽然目前处于报表期,存在部分短期业绩风险,不过年报前的足够预期时间或已消化部分业绩风险,因此行业复苏预期将依然是主要驱动。我们以行业个股的成长考虑,认为建发股份及飞力达在板块中具备比较优势,且具备低估值要素,维持推荐。

　　从公司较优质基本面出发建议关注瑞茂通。

　　公路(维持中性):整体防御,关注多元个股机会.

　　3月,我们认为板块依然处于价值底部,通行费降价后的同比效应为13年上半年带来的负压力不改,部分多元化运营公司能回避部分压力,值得注意。目前建议配置具高分红收益的宁沪高速。

　　海运(维持中性):需求由弱回稳.

　　3月将是需求由弱回稳的阶段,在此区间供给的收缩可带来价格超预期回升,我们相对看好集运子行业。鉴于连续2年的行业性亏损,大部分集运船东将在3月中旬至4月初推出欧美航线的涨价计划,从超预期角度我们相对看好集运市场,相关标的中海集运。

　　港口(维持中性):年报披露月,关注高分红品种.

　　3月,从回落的采购经理指数来看,外贸超预期概率有限,建议关注分红率较高的港口。考虑到欧洲和中国PMI指数的反复,贸易对经济的超预期拉动目前来看概率有限,年报披露月份我们依然建议关注分红率较高的港口,上港集团、盐田港和深赤湾A。

　　航空机场(维持中性):节日效应影响,未见复苏明确.

　　3月,我们谨慎看待板块。认为前期经济回暖预期已经支持航空板块走强,但是由于目前节日效应影响同比数据,难以衡量实际需求回暖,不确定性增加。

　　建议谨慎关注。从行业数据来看,1月数据收到的节日因素干扰较多,宏观数据的反馈也没有持续向好的支持,航空需求预期受压抑。

　　 半导体行业步入复苏窗口(荐股)

　　BB 值快速上扬，代工厂开工率优于12 年同期。截止1 月份，北美半导体设备BB 值已经连续3 个月上扬，且于2013 年1 月份达到1.14，超越荣枯平衡点。从开工率角度看，代工大厂联电预估13Q1 开工率将达到75%，优于去年同期的71%，从中芯国际、台积电等发布的业绩预估情况看，企业盈利情况以及产能利用率均将优于去年同期。

　　行业步入复苏窗口，上游企业盈利能力已开始逐步改善。从产业链调研的结果看，13 年封测厂商的运营情况略微优于12 年，然复苏力度并不大，整体情况符合我们去年年底弱复苏的判断。从订单情况看，目前3 月份订单饱满，后续持续向好的可能性较大。

　　预计今年复苏进程将持续。从需求端看，13 年随着宏观环境的逐步向好，终端电脑、手机、电视等的消费量预计将较12 年呈现正增长；从供给端看，行业经历了两年的投资大幅下滑，供给情况相对较为健康。综合考虑13 年的供需状况，我们认为复苏进程将持续。

　　复苏力度尚存不确定性，国内相关厂商投资意愿不强。产业链调研结果显示相关公司3 月份产线基本达到满产。然从长远角度来看，产业链相关公司态度较为谨慎，扩充产能意愿不强。

　　在半导体行业逐渐向好的大背景下，推荐相关封测公司。半导体封测行业属于重资产行业，整体的盈利情况与开工率相关性较大，随着行业的逐步回暖，相关公司弹性较大，然由于目前复苏力度尚不确定，我们挑选安全边际最高的华天科技作为推荐标的，同时关注通富微电、长电科技。（国泰君安证券）