周四展望：重点布局十大板块优质股

　　2013年二季度农林牧渔行业投资策略:中长期布局机会凸显

　　类别：行业研究 机构：中国民族证券有限责任公司

　　主要农产品价格低迷,板块业绩呈现下滑态势,走势略弱于大盘。

　　二季度主要农产品价格还将低位运行,业绩增速进一步下滑是大概率事件。

　　利用“利空”,开展中长期布局。长期来看,农林牧渔尚处于黄金十年的起步阶段;在行业低迷、业绩下滑的影响下,优质公司的市值已经大幅“低估”,具有中长期投资价值。建议投资者关注生猪养殖、淡水养殖和动保疫苗三大板块。

　　二季度重点推荐品种:龙力生物(002604,详细推荐理由可参见深度研究报告)、雏鹰农牧(002477)。

　　家电行业馨周报:看好彩电业绩,冰箱零售超预期

　　类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司

　　行业观点:1)海信年报再超预期主要来自四季度收入增长超预期,考虑到元春旺季彩电内销量增长16%,国内品牌普遍增长20%-30%或以上,看好一季度彩电企业收入增长与净利率提升。由于二季度节能补贴截止效应,二季度彩电业绩增长仍有望较高。2)冰箱零售超预期、产品结构持续提升,契合我们家电“苹果化”最看好冰箱的观点。二季度冰箱零售仍有望表现较好,看好冰箱盈利能力。3)空调维持温和复苏,格力维持稳健增长,美的距换股价仍有明显空间。4)二手房成交量下降或影响下半年需求,中长期需求仍稳健。

　　市场回顾:本周(4.1-4.3)家电板块上涨2.7%,全部29行业中排名第1,跑赢沪深300指数3.3个百分点,主要因美的电器复牌后涨幅较大。其中美的电器(+33.1%)、爱仕达(+6.4%)、青岛海尔(+1.7%)涨幅居前。跌幅最大的分别为小天鹅A(-14.0%)、厦华电子(-9.3%)和阳光照明(-7.1%)。数据跟踪:1)原材料价格变化:金属价格再跌1%,面板继续微跌。2)行业运行数据:2月冰箱零售增长49%,1-2月空冰洗分别增长8.7%、23.5%与5.8%;1-2月冰箱内销稳定,出口增长较好;洗衣机内销2月回升,出口较低迷;液晶电视春节后持续旺销。第13周房地产成交量同比增长56.7%。

　　行业新闻跟踪:1)清明小长假各地家电市场迎来小阳春,普遍两位数增长。2)2013家电市场渐暖,中高端白电竞争将加剧。3)各地“新国五条”细则出台,二手房成交量大幅下降。4)质检总局公布国抽结果:电磁灶两成不合格。

　　公司信息点评:1)海信电器:发布年报,净利润下降5.1%,每股收益1.229元。2)ST科龙:预计格林柯尔系可回收金额3.33亿元。3)合肥三洋:获得“荣事达”商标5年使用权,年使用费120万元。4)天银机电:一季度业绩预增-30%。

　　近期重点推荐:美的电器、格力电器、海信电器、TCL集团、青岛海尔、美菱电器。

　　天然气行业:天然气产业链投资加速,看好能源装备与钢管

　　类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司

　　随着消费量的快速增长,我国天然气的供应缺口迅速放大。我们认为当前天然气行业有两大任务:增加供给和改革天然气价格,由此将给上游勘探开采、输气管道建设等方面将带来近万亿规模的后续投资。

　　综合考虑与原油的比价关系以及我国的市场净回值方法,我们认为当原油在100美元时,天然气出厂价在2.0-2.3元比较合适,以此计算,工业用户的天然气出厂价涨价空间约在以上。

　　推荐能源装备与油田服务行业。油气装备及服务行业景气度与油企勘探开发投入正相关,而勘探开发投入又主要受油气资源价格影响。因此,油气装备将受益于天然气价格的市场化。在油气勘探开发产业链中,我们看好四大领域:一是贯穿油气勘探开发全过程,并且具有很高技术壁垒的测井业务;二是受益于致密油气资源及非常规天然气开发,需求将快速增长的稳产增产业务;三是随环境问题的日益突出,未来有望受益于环保政策的油田环保业务;四是受益于LNG汽车快速发展的LNG产业链。

　　推荐管道建设相关的钢管企业。管道建设加速拉动油气输送焊管需求,在管网加速的盛宴中,体系内钢管企业体制优势削弱,民营钢管凭借成本优势充分受益。原因有二:体系内产能增量不足,民营企业分享需求提速;另一方面,中石化和中海油管道建设提速,其体系内钢管企业可以忽略不计,中石油系统企业难以分享,蛋糕将绝大部分被民营钢管分享。

　　推荐标的,增持能源装备行业的惠博普、杰瑞股份、吉艾科技、通源石油,增持钢管企业玉龙股份、久立特材,谨慎增持石化行业的中国石油、广汇能源。