基本面和技术面共振 A股上升行情是否终结？

　　春节过后的A股行情未能延续年前的牛劲，开市前两天连续出现调整，同时，市场上也出现了利空消息，在技术面与基本面共振之下，A股出现调整实属必然，关键在于，这是上升行情中的技术性调整，还是本次上升行情的结束？毕竟近几年来A股一直是牛短熊长，投资者信心容易受到动摇。

　　从基本面上来看，引发A股调整的利空因素不少。市场有传闻称相关房地产调控政策将出台，消息称“目前待选方案包括‘二套房7成首付+贷款利率为1.3倍’，实施时间仍未确定”，多地收紧公积金政策，楼市调控加码在即，随着全国两会的到来，房地产市场调控政策升级将迎来时间窗口；尽管传闻尚未得到官方证实，但毕竟经过长期调控之后，房价上涨的势头依然未得到遏制，这对于中国经济的健康发展和转型是极为不利的，预期上存在中央加码房产调控的可能。

　　货币政策上，央行近8个月来首次正回购，本周净回笼或超8900亿，货币政策很有可能在二季度收紧，春节期间，外围大宗商品以上涨为主，国际油价长期处于高位，通胀再次抬头可能性较大。

　　从上市公司年报上来看，已经公布的1000多家上市公司的年报喜忧参半，公司业绩并不支撑市场的普涨行情。虽然，去年年末经济政策上的利好信息不断，但能否促进上市公司业绩的大部分好转，还有待观察。

　　此外，市场对于IPO的回归也是风声鹤唳，但总体看，高层从未明确表明停止IPO，股票市场为实体经济服务的宗旨并未改变，等待上市融资的公司早已经排的密密麻麻，IPO恢复只是迟早的。

　　当然，从本次行情的龙头股来看，其估值水平依然处于较低的水平，只是前期涨幅太急，当前限于调整的局面。投资者需要密切关注银行龙头板块能否再展雄风，一旦龙头重新崛起，市场的后续行情就值得期待。