周二机构一致最看好十大金股(11)

　　我们分别从自下而上和自上而下两个维度对公司的销售优势进行解读:公司的品牌和品种优势保障公司能够与最优秀的经销商合作,而公司的专业营销管理体系又能够确保经销商严格执行公司的销售计划,在保证盈利的同时保障品种的健康推广。

　　投资建议

　　我们认为,公司近期看点有两个方面:一是品种结构调整带来的盈利能力持续提升,另一方面是少数股东权益的回收带来业绩增厚预期。公司作为种业第一股,近年来剥离非种业资产的动作体现了做强主业的决心。基于对公司新增品种销量增速和售价的判断,我们预计公司2012-2014年EPS为0.50元、0.65元和0.88元(未考虑少数股东权益回收)。尽管公司少数股东权益回收事项可能延后,我们仍然认为公司是种业公司中业绩长期增长确定性最高的公司,维持“推荐”评级。