本周大盘不容乐观

　　上周，大盘在困惑中进升并再次站上年线，给多方点燃了一线希望。然而在2830点的重压下，股指反弹量能不济，上涨动力渐弱，反弹高度相对有限，显示做多信心不足。对分类指数地产金融的预断基本兑现，特别是对地产“极可能是未来大盘杀跌的主力，估计未来关于房地产的利空消息不断”的预判得到了市场与政策的支持，这个预判在未来还将继续得以验证。

　　至上周五收盘，大盘已在1664点至2319点连线下运行了八周，足以证明这条趋势线的压力强大。从近四周的反弹来看，累计涨幅为6．71%，第一周阳线涨幅达3．91%，其后三周累计涨幅为2．80%。作为超跌反弹，股市在上涨的第一周就已经基本完成主体部分，其后的行情，虽然还能够继续总体上扬，但能量跟进并不充分，趋势渐弱特征明显。本周短周期均线值得重视，五周线将在本周金叉十周线，为多方保留“一口气”，金叉能否成功，主要取决于周初量能和上涨力度。

　　从时间因子来看，周初将进入自2610点反弹以来的又一个费波纳契时间窗口，即2610点反弹的第21天，同时周线也是费氏时间第5周的时间拐点，两个时间周期在这里发生共振，意味这个时间拐点对本月剩余时间大盘走势至关重要。另外，从3478点后两年的周线来看，还从未出现过周线五连阳的K线组合。

　　2160点到2825点很可能仅仅是ABC反弹浪中的A浪，那么本周运行B浪修正下跌将是大概率事件，但不排除周初上试2830点一带阻力位。B浪修正下跌时间估计不会太长，之后还将出现一波类似2825点之前的上涨，根据“交替”指导原则，这一波上升速率会比2610点之后的缓慢，上升时间可能会持续到8月中旬，但笔者对趋势性行情持不乐观态度。

　　中小板、创业板指数强于大盘，“抛开大盘做个股”似乎找到了用武之地，考虑到7月将是公布业绩的时期，这或许会为一些个股提供不错的环境，但这两类指数近期涨幅过大使得投资者不得不考虑市场调整的要求。

　　基本面上，国际环境日趋复杂。欧债危机越演越烈，并困扰着全球股市；美国国债危机和备受争议的QE3等将成为主导后市的重要因素。

　　国内形势也不容乐观。上半年GDP增长9．6%，解除了中国经济“硬着陆”的警报，但经济增长在未来一段时间却仍然存在放缓的可能。猪肉价格飞涨，CPI居高不下，通胀压力有增无减，货币政策短期还很难放松；央行通过公开市场继续收紧流动性，难有增量资金入市；今年地方债首次发行便失利，说明市场资金面依然偏紧；楼市调控又添新政，限购扩至二三线城市。

　　另外，自6月21日大盘反弹以来，大宗交易平台的折价率也节节攀升，最高接近14%，累计涉及金额超过110亿元，流动性收紧让产业资本急于套现融资，股东们急于套现的决心也说明产业资本对A股后市的心态日趋谨慎。