敢跌就敢买 你怎么看？

　　本周沪深股市震荡破位下行，两市的周线均收出了一根大阴线。从技术上看，两市周五的收市指数已经又回到了所有的短中期均线之下；周线也已经破位向下，K线形态不佳。但是周五的收市指数离前期的低点1999点已经不远，而且经济数据表明我国的经济有见底回升的迹象，况且维稳还要继续。那么，两市大盘在技术面和基本面以及政策面等多种博弈下，到底会如何运行呢？

　　北京首证刘畅：周五两市大盘整体呈现平开后震荡下行的格局，盘中股指大幅下挫，热点全无。截至收盘，两市板块全部下跌，其中钢铁、发电设备、水泥、有色板块领跌。量能与上一交易日量能基本持平。从技术上看，大盘指数杀跌收盘，日线收中阴线，沪指再度失守2100点，而且失守所有的中短期均线，大盘短期指数有继续下挫的可能，不排除指数再度下探2000点。

　　中信证券（600030） 訾体益：我们此前一直认为这轮行情是维稳行情，市场中也有不同的观点比如预期四季度复苏而产生的行情。事实上，食品饮料、建材、地产涨幅大，餐饮旅游、有色、通信跌幅靠前。也就是说周期性行业表现较差，因此不能看做是预期经济复苏的行情，因为这样，周期性行业会率先表现，比如有色板块。所以行情实质还是高层的呵护和政策维稳导向。本周后段小盘股迎来一轮杀跌，说明市场资金继续逃离高估值区域，尤其是本周五的大阴线技术上判断反弹动力枯竭，需要一段时间的修复才能再次走出反弹行情。

　　齐鲁证券杨柳：本周大盘震荡下跌，符合我们上周对于短线调整的预期，而调整的主要原因在于短期资金面的紧张。本周有4050亿元央行前期逆回购到期，虽然在本周二、周四央行又分别进行了910亿元和2250亿元的逆回购，但全周净回笼资金仍然达到700亿元。周四、周五上交所1天期逆回购利率大涨，盘中一度超过7%，短期资金紧张显而易见。从盘面看，本周虽一度出现钢铁、航运等超跌低价股的热点，但前期强势股如金杯汽车（600609）、东华实业（600393）等却纷纷暴跌甚至跌停，也表明了存量资金“拆东墙补西墙”的尴尬。增量资金不足就是短期下跌的主要原因。

　　中信证券訾体益：宏观经济上，中国经济全年“L”走势较为明确，继续下探概率的确不大，国内宏观因素不会成为拖累大盘的因素。而美国方面，通胀稳定为进一步宽松提供空间，美国住房市场加速回暖。房地产投资产预期，9月新屋开工达到2008年以来的最高水平，房屋销售延续回暖趋势。这都将对全球经济产生重要影响。政策预期是反弹主要动力，我们定义为“维稳”行情的原因就在于此。因为对明年经济走势的判断依然不乐观， 目前反弹进入低谷，预计将再次测试2000点大关。

　　齐鲁证券杨柳： 就中期而言，我们仍然坚持前期观点，即四季度经济见底将支撑2000点附近成为中期底部，本周公布的10月份汇丰PMI初值为49.1，创下3个月以来新高，显示制造业活动回暖，去库存近尾声，进一步印证了我们的判断。正是基于对中国经济见底的预期，以及欧美宽松政策的流动性外溢。