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业绩预告向好 次新股成反弹急先锋

www.yingfu001.com 2012-09-29 08:33 每日经济新闻我要评论

  在9月即将结束之时,多头终于出手,逆势奇袭,结束沪指连续下跌,两日大涨80余点,终止了月K线四连阴的走势。

  在反弹大幕已经开启,投资者在10月该如何操作,成为市场关注的话题。对此,有资深市场人士告诉《每日经济新闻》记者,由于三季度才上市的次新股近期纷纷公布三季报预告,业绩普遍向好,因此很可能成为未来市场反弹的急先锋。

  三季度上市新股存在安全边际

  三季度以来,虽然上证指数震荡下行,一度进入“1时代”,但频频曝出次新股诸如蒙草抗旱、美亚光电等个股被游资狙击的现象。

  通过梳理,《每日经济新闻》记者发现三季度新股发行价、估值均偏低,并且绝大多数个股三季报报喜。分析师认为,交易历史简单以及业绩报喜,给个股提供了较高的安全边际。

  三季度次新股猛涨

  进入三季度 (7月1日至9月28日,下同)以来,次新股和新股上演了猛涨好戏。

  今年2月份挂牌的朗玛信息 (300288,收盘价60.50元)在上半年走势不温不火,而进入7月后时,股价从7月初的39.88元/股猛拉至8月28日最高价81.13元/股,相比发行价涨了262%。

  7月31日挂牌的美亚光电,再现年初猛狮科技 (002684,收盘价32.98元)的“猛劲”,一路向上狂涨,9月13日上涨到历史最高点22.88元/股,相比上市当日收盘价15.35元/股而言,上涨了50%。

  蒙草抗旱9月27日挂牌,股价“一步登天”。当日收于22.55元/股,相比发行价11.8元/股,股价翻了一番。9月28日开盘后,早上10时左右,该股又冲上涨停板直至收盘。

  新华龙 (603399,收盘价13.46元)8月24日挂牌,9月14日涨到最高点16.88元/股,相比发行价涨了近116%。

  这样的案例不在少数。“年初由于交易所、监管层等对新股的炒作监管趋严,市场对新股抱着观望和谨慎的态度。从市场的反应看,次新股又可能成为游资狙击的目标。”某位不愿具名的分析师说,这也重新开启了市场对新股的丰富想象。

  三季度新股有安全边际

  其实,三季度以来,由于新股审核空窗期高达两个月,新股的挂牌节奏也受到了影响。根据数据 ,三季度挂牌的只有45只新股,而去年同期挂牌的次新股有61只,今年三季度数量同比下滑了35%。

  《每日经济新闻》记者发现,三季度以来个股的发行价和估值也偏低。

  根据数据,45只新股的平均发行价格明显降低了,平均发行价为19.4元,与今年上半年相近,而去年上市的次新股的平均发行价为26.3元,平均发行价减少了36%。

  同时,三季度的一些次新股的估值水平,已显现出一定的吸引力。45只新股中,破发的新股有18只(以9月28日价格计算),破发率为40%。

   18只破发个股中,15只个股破发超过10%,而且9只个股破发超过20%。比如乔治白 (002687,收盘价16.82元)、天银机电 (300342,收盘价12.68元)已经跌破发行价34%,喜临门 (603008,收盘价9.42元)、永贵电器 (300351,收盘价23.45元)也破发将近32%,开元仪器 、渤海轮渡 、麦迪电气 、中信重工 、煌上煌等破发率都在20%以上。

   上半年次新股中,有如中国交建 (601800,收盘价4.15元)仍然处于破净状态,三季度也有一些个股濒临破净,比如一拖股份 (601038,收盘价7.11元)、中信重工 (601608,收盘价3.76元)。目前,市净率接近2的就有3只,一拖股份的市净率为1.65,中信重工为1.94,而隆鑫通用 (603766,收盘价7.88元)为2.28.

  “今年以来管理层对新股的审核越来越严,这也使得新股的质量越来越好。”某位兼做投资 的分析师认为,“而且规定新股在上市当年,营业利润下滑超过50% 的红线,保荐人需要承担一定责任等规定。使得新股的业绩有了比较稳定的安全边际。”他强调,新股比较简单的交易历史也是优势之一。

  根据 数据,截至9月28日,45只个股中,已有23只个股披露了三季度业绩预告 ,其中21只个股净利润预计增长,比例超过91%。而预计净利润超过40%的就有10只,其中新疆浩源 (002700,收盘价28.46元)预计净利润增长88%,博实股份 (002698,收盘价14.23元)预计增长85%。

  四只次新股概念独特

  “大盘跌到位了,至少是底部区域,但买什么我还在研究,目前倾向于无套牢盘筹码干净的次新股。”谈到节后的操作计划时深圳私募杨先生信心十足。

   的确,通过梳理A股历史,我们不难发现在大盘超跌后,次新股往往“动静”最大,不少更是成为反弹行情中的急先锋,弱势炒新已成传统。而次新股,之所以受 到资金青睐,主要有几个原因:首先,是无套牢盘,抛压小;其次,除了极少数上市后业绩变脸外,次新股业绩往往有保证;再次,新股发行改革以来,新股发行的 市盈率普遍大降,据《每日经济新闻》记者统计,下半年以来,新股发行市盈率低于20倍的就有7家。

  9月最后两个交易日,在人心思涨的背景下,两市终于展开反弹,不论从政策层面,还是经济层面,目前情况均好于前几月,“红十月”的概率极大。在反弹中,特别是对于前期踏空资金,无套牢盘,同时又有估值支撑的次新股值得投资者注意。

  新疆浩源:机构持续买入

  新疆浩源 (002700,收盘价28.46元)该股上市以后,却得到了机构异常青睐,持续买入该股。

  据深圳交易所公开数据显示,9月24日,机构专用席位买入1450万元;9月26日,机构跌停板 “扫货”,买入前五位中,前三大席位均为机构专用席位;9月27日,机构再度买入878万元。在近期上市的新股中,可谓是“独树一帜”。

  新疆浩源是一家在新疆阿克苏地区及周边经营天然气运输、加工、销售与服务,并自建有3.5亿立方米的长输管道、及城市燃气销售的民营企业。2011年、2012年上半年售气量分别为0.68亿立方米、0.46亿立方米。

  截至目前,公司已获得1市、4县、3个工业园区的供气特许经营权,其中在运项目4个,此外拥有当地10个CNG加气站。

  在被央企垄断的天然气领域能够占得一席之地,新疆浩源显然有其独到之处,且业绩也有保障,公司预告三季报业绩将增长76%~88%。

  红旗连锁 :区域龙头机构买入

   红旗连锁 (002697,收盘价16.44元)9月5日在深圳交易所上市,发行价为18.76元/股,上市首日曾有机构以近5000万元资金大举买入,多个游资活 跃的交易席位出现在公司交易龙虎榜上,短期股价曾上涨至22.00元/股。9月27日,红旗连锁再创上市以来15.68元/股的新低。

  红旗连锁是以便利超市经营为核心业务,通过“商品+服务”的经营策略,以满足居民便利性的日常生活消费需求,与大型超市进行差异化竞争,也是目前A股市场上唯一具有纯便利超市业态的上市公司。

  截至2011年末,红旗连锁已开设门店1126家,其中便利超市1119家,中型超市7家。2011年销售收入为34.48亿元,综合毛利率为24.58%。

   从零售百货行业发展来看,目前一线、二线城市门店饱和状况突出,三线、四线城市成为未来的重点拓展区域。红旗连锁的便利店模式,相比较大型零售百货公 司,在前期投入及风险可控方面更有优势。据宏源证券研究表明,从日本零售业的发展历程可以看出,便利零售是零售行业发展到高级阶段所出现的业态。

  珠江钢琴 :消费升级下的龙头

  珠江钢琴 (002678,收盘价11.29元)5月30日上市,发行价为13.5元/股,上市第二个交易日股价上冲至17.89元/股,因钢琴概念独特吸引机构买入。

  珠江钢琴的主营业务为钢琴研发、生产、销售和服务,形成了全球范围内较为完整的钢琴产品系列,目前产品销往全球100多个国家,大股东为广州市国资委。

  从年产量来看,珠江钢琴为全球年产量最大的钢琴制造商,2011年生产各类钢琴11.5万台,占全国年产量的32.7%,高于第二名和第三名产量总和。

  从渠道来看,珠江钢琴拥有约300家经销商以及700多家渠道终端。“凯撒堡”、“珠江”等子品牌在国内中高端市场具有较强品牌力量。

   从国内消费市场来看,2010年中国每百户钢琴拥有量为2.62架,较2000年增长了一倍,目前仍处于起步阶段。而早在2003年欧美等发达国家每百 户钢琴拥有量已经达到20~25架。东兴证券认为,随着国人整体消费水平的提升、对儿童教育投入的提高,未来钢琴消费增速将呈现上升态势,未来五年仍能达 到15%的复合增速。

  蒙草抗旱:生态建设领跑者

  蒙草抗旱 (300355,收盘价24.81元)9月27日上市,每股发行价为11.8元,上市次日涨停。

  蒙草抗旱是立足我国干旱半干旱地区生态环境现状,培育并运用蒙草进行节约型生态环境建设,是地区生态建设的领跑者,也是目前国内少数能同时进行园林绿化和生态建设的企业。

  从毛利率角度看,蒙草抗旱2009年至2011年综合毛利率非别为25.32%、30.98%和30.40%,与园林行业整体毛利率水平相当,其中工程业务毛利率高于行业平均水平。

   我国“十二五 ”期间规划改良草原3亿亩、人工种草1.5亿亩,实施森林、草原、湿地生态系统保护及建设工程,治理沙化面积250万亩。申银万国证券认为,除了生态环境 建设市场,城市园林绿化需求也随城市化进程不断推进,西藏、新疆、青海、内蒙古等9省园林绿化投资金额从2000年的21.88亿元增长至330亿,复合 年增长率为31.2%。

  据了解,由于恶劣自然环境导致植物存活率低、施工环境恶劣、汇款缓慢等因素,削弱了蒙草抗旱来自区域外公司的竞争力,而在当地,内蒙抗旱是第一家拿到城市园林绿化一级资质的企业。

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