维稳政策不断 券商打响行情反弹第一枪

　　在周三沪指击穿2000点心理关口后，大盘在昨日打起了保卫战，盘中一度大涨超过60点，收复了周三的失地。其中，受到险资增量资金或将入市、创业板大小非推迟解禁时间等消息的影响，券商板块突围而出，个股出现普涨，成为反弹行情中的急先锋。

　　险资或增量入市

　　在周三沪指失守2000点后，资金护盘的迹象在昨日初露端倪。其中，券商股成为昨日反弹行情的领头羊，券商股昨日午后飙升，宏源证券（000562）、国金证券（600109）涨停，光大证券（601788）、国元证券（000728）、西部证券（002673）等均有靓丽表现。

　　消息方面，逾万亿保险资金或将进入股市，提升了市场信心。保监会9月26日晚间发布公告称，博时基金、大成基金等7家基金公司和上海海通证券（600837）、中金公司2家证券公司共9家机构成为第一批管理险资的非保险类投资管理机构。

　　截至2012年8月，保险资产总额6.6万亿元。仅计算权益类投资额，按照保监会规定的用于投资证券投资基金和股票的余额，合计不超过该保险公司上季末总资产的25%计算，理论上保险公司合计有1.65万亿资金可委托进行权益类投资。

　　不管是增量资金入市，还是提振市场信心，在沪指徘徊在2000点之时，政策的举动无疑对“靠天吃饭”的券商板块来说均是好事。也有业内人士认为，近期在维稳行情之下，券商等金融板块或将出现“喝粥”的小行情。

　　维稳行情助涨券商板块

　　除了近期增量资金入市的消息，实际上，今年以来，券商、金融板块都是政策的宠儿。尤其是今年5月召开的金融创新改革会议，更加把券商的行情推至高峰。

　　一直以来，大环境的好坏是命系券商业绩的稻草。券商多数是靠交易佣金吃饭，现在这一块收入大幅下降，所以倒逼着券商行业创新。事实上，创新业务的引进，已经为去年在低迷环境中的证券公司弥补传统业务带来的亏损。自2011年11月融资融券业务转常规以来，为证券公司带来了约50亿元的收入。监管层面也表示，未来将完善各项金融创新制度，推进转融通的准备工作。

　　从近年来上市券商的盈利情况来看，除中信证券（600030）的经纪业务收入比重降到总营业收入的50%以下之外，大部分上市券商的营业收入仍旧依赖于经纪业务的佣金收入，这正是导致券商整体业绩下滑的主要因素。开展创新业务，或将为券商提供新的利润增加点。

　　另外，在近期大盘阴跌的背景下，券商板块的利好消息仍然不绝于耳，比如新三板扩容、前海金融改革等，政策面上维稳的意味显现，对券商的业绩无疑是利好。