郭树清：打击内幕交易是重中之重 关注IPO“封口费”

　　郭树清：打击内幕交易成执法重中之重

　　昨日，内幕交易警示教育展在北京开展，这是国内首次以内幕交易为专题的警示教育展。中国证监会主席郭树清在开展仪式上指出，严厉打击内幕交易已经成为当前证券执法工作的重中之重。

　 　郭树清指出，内幕交易是资本市场的顽症，严重破坏了"三公"原则和社会诚信，扰乱了市场秩序，损害了投资者的合法权益。如果任由内幕交易泛滥，将会影响 和制约证券期货市场改革开放步伐，损害和动摇市场健康发展的根基，严重拖累各项创新活动的开展。近年，随着我国资本市场的快速发展，证券期货交易活动日趋 活跃，内幕交易等违法犯罪活动呈易发多发态势，严厉打击内幕交易已经成为当前证券执法工作的重中之重。

　　郭树清强调，党中央、国务院和 中 央领导同志高度关注资本市场违法违规案件的查处，对严厉打击内幕交易提出了明确要求。证监会采取多项措施，积极开展工作，打击和防控内幕交易取得了显著成 效。司法机关和有关部门齐抓共管，不断完善法律制度，为打击内幕交易提供了制度和法律基础，规范了市场主体行为，促进了市场健康发展。但是，当前防控内幕 交易依然任重道远，需要社会各方积极参与，共同构建严密防备的综合防控体系。

　　深交所总经理宋丽萍告诉记者："我们近期到欧洲去推介QFII(合格境外机构投资者)时，欧洲的机构投资者非常关注中国资本市场对内幕交易的查处力度。我们告诉他们，中国证监会一直高度重视内幕交易的查处，特别是今年以来立案查处数量约是去年的两倍。"

　　宋丽萍还透露，目前交易所已提炼出几百个指标来监控交易行为。"我国目前实行一级账户管理制度，监控系统能监控到每一个证券账户的交易行为。一旦根据监控指标发现异常交易，再结合对资金账户来龙去脉追踪，就更容易发现内幕交易了。"她说。

　 　本次展览由中国证监会纪委主办、深交所承办，集中展示了近年来打击内幕交易方面的法制演进历程，全面总结了证监会和有关部门在防控内幕交易方面的工作部 署和取得的重要成果，重点剖析了中山公用、高淳陶瓷、杭萧钢构等各种类型的内幕交易违法犯罪案例及其原因。此次为期一周的首展结束后，还将在各地方证券监 管派出机构辖区内继续展览，证监会和深交所的官方网站将面向社会公众同步进行网络展览。

　　证监会关注IPO隐形“封口费”

　　■ "近日已成立关于发行费用的调研组"

　　作为A股IPO(首次公开发行)市场一道奇特的风景线，在IPO项目登上中国证监会发行审核会议之前，发行人需支付的隐形"封口费"越来越贵。

　　数名投行人士称，证监会关注这个问题已经很久，因业内治理的呼声也越来越高。而据财新网昨日报道，中国证监会近日已成立关于发行费用的调研组，对于新股发行流程中的各种费用进行调研，其中包括IPO有偿沉默的费用也在调查之列。

　　信披费占比上升

　　昨日，数名投行人士均向早报记者证实证监会近期对IPO高昂的发行费用予以关注。中国投行是由始至终跟踪整个IPO的业务人员，可以说是IPO的导演、总策划，为发行人与证监会之间的主要沟通渠道。

　　根据投行人士表述，从去年下半年开始以来，IPO的发行费用的提升速度非常明显。

　　一般来讲，新股的IPO费用包括保荐及承销费、审计和验资费用、律师费用、证券登记及上市初费、印花税、信息披露费、路演推介费等。在证监会对上市费用整顿后，目前公关酒会费用比已经不计入发行费用列项中了。

　 　Wind数据显示，2009年7月IPO重启以来，共有893家公司上市，募集资金合计10603.26亿元，累计发行费用为500.05亿元，占募集 资金的4.7%。而今年以来共有149家企业上市，募集资金合计959.05亿元，累计发行费用达63.81亿元，占募资总额的6.6%。

　 　一投行人士称，由于IPO已经成为了中国企业"一夜暴富"的最佳路径，因此也旁生了一些寄生于此的副业。其中，隐形封口费占到了很大的一部分。"IPO 企业为了息事宁人，一般都会付钱。"他说道，一来是因为企业耗不起这个时间成本，"有媒体质疑，证监会需要反馈，一来一去就是一两个月；万一跨了报告期， 还要补材料。"二来是因为在现行IPO审核制度下，大多民营企业都会粉饰一下报表。

　　一深圳资深投行部总经理称，近一年的时间来，时不时有发行人向证监会投诉被索要封口费，但最后都不了了之。

　　"近期确有听闻证监会联合相关部门，对IPO上市费用进行调研"。并且她还说，已听闻有几家北京媒体接受了直辖管理机构的相关调查。

　　"以上市首日股价作为封口费对价"

　　据悉，能在财务报表中看到的发行费用，还只是隐形封口费的一部分。"很多是通过公关公司的关联账户走账，这样就不体现在发行费用中了。"

　 　通常，作为信息披露的指定媒体，四份证券报需要刊登招股数名书。"费用不是很多，一家一年的信披费用就几十万。以前登一家就行，现在基本其中三家都要 登。不过还要投一次硬广告。"一上市公司董秘列数了费用情况。今年以来，发行费用中信披费最高的是宏达爆破(002683)，信披费达到631.98万 元，不过相比其募资净额7.27亿元，也就不算什么了。

　　"但听业内说，现在索要封口费的额度比较夸张。以前给现金的从几十万到上百万。最近听说比较夸张的是，一家媒体以该新股上市首日股票价格作为对价，要求支付支付相应的广告费。"

　　而另一名投行人士则进一步指出，隐形封口费不止在媒体中产生，包括律师等中介机构，也有寄生于此的专业人士。"如果说他们能继续深入调研，说不定以后能成长为中国的'浑水'。那是好事。但索钱的手段，如果监管机构查核，可能会触及刑法。"

　　证监会处罚佛山照明内幕案 高管及亲属被罚18万

　　24日，佛山照明发布公告称，该公司副总经理邹建平及其配偶章敏芝、女婿周星夫因涉内幕交易遭到了中国证监会的行政处罚，罚金共计18万元。

　　据了解，该起内幕交易是指邹建平、章敏芝、周星夫等人在佛山照明2009年筹划推动投资新能源项目期间，利用内幕信息进行股票交易。

　　经中国证监会查明，邹建平、章敏芝、周星夫存在以下违法事实：

　 　2009年5月15日，时任江苏富瑞药业有限公司副总经理的邹建平带着碳酸锂项目的专利持有人、华欧技术咨询及企划发展有限公司董事长黄某拜访佛山照明 时任董事长、总经理钟某，向钟某介绍碳酸锂项目，建议佛山照明投资新能源。钟某表示对该项目感兴趣，让他们提供可行性方案。

　　此后邹建平与佛山照明高管多次前往青海考察。7月底到8月初，佛山照明、华欧技术、锂能源控股、青海原点等就共同设立青海佛照锂能源开发有限公司一事达成一致。

　　2009年8月31日，佛山照明发出通知，拟于9月10日召开董事会会议，审议参股佛照锂能源38%的议案。

　 　9月9日下午，深交所同意"佛山照明"股票于9月10日停牌一天。停牌之前，在佛山照明只有邹建平、钟某及公司证券部的几个人知情。当日，"佛山照明" 股价涨幅为7.30%，深证成份指数涨幅为1.04%。9月10日，佛山照明发布停牌公告。当日，佛山照明召开第五届董事会第十八次会议，全体董事一致同 意投资成立合资碳酸锂公司。9月11日，佛山照明发布第五届董事会第十八次会议决议公告。当日，"佛山照明"股价涨幅为-2.56%，深证成份指数涨幅为 1.76%。

　　中国证监会调查发现，邹建平的妻子章敏芝、女婿周星夫有提前利用内幕信息买卖佛山照明股票的行为。

　　章敏芝于2009年7月20日、9月9日买入佛山照明股票1.3万股，先后于10月20日、11月3日和11月5日全部卖出，获利9622.54元。

　　周星夫于2009年7月13日、9月9日买入佛山照明股票4.22万股，后全部卖出，获利23726.06元。

　　邹建平接受调查时称，他和章敏芝交流过买卖佛山照明股票事宜。周星夫则称，他交易佛山照明股票，是跟着章敏芝买的。

　　证监会认定三人的行为构成泄露内幕信息并建议他人买卖，违反了《证券法》的有关规定。对此，证监会决定，对邹建平处以10万元罚款，对章敏芝处以5万元罚款，对周星夫处以3万元罚款。