9月13日,联邦公开市场委员会(FOMC)发布最新货币政策,宣布推出第三轮量化宽松政策(QE3),即每月购买400亿美元的抵押贷款支持证券,并维持现在扭曲操作(OT)不变,延长0-0.25%的超低利率至2015年中。
此前,美联储公布了对美国经济最新的预测数据,其中对失业率在年内维持在8%到8.2%的预估保持不变。同时联储降低了对GDP增幅的预测,把6月份2.4%的预测下调至1.7%至2%。
据报道,美联储主席伯南克在新闻发布会上重申,刚刚推出的QE3有利于房产市场的回暖,并会支持美国经济的持续复苏。他同时强调了美联储“不看到经济上涨不会罢手”的决心,并表示联储的决定不受大选政治的左右,完全出于促进美国经济的目的。
经济不上涨绝不罢手
伯南克在美联储新闻发布会上强调了美国经济形势不容乐观,疲弱的就业市场正在影响到每个美国人,而QE3的推出正是为了加强经济持续复苏,以及支持房产市场和其他部门的回暖。
值得注意的是,与以往两轮量化宽松不同,美联储并未就此轮货币宽松的数量和时间做出明确规定,看起来比以往更有宽松度和调整性。面对记者提问,伯南克并未量化说明联储购买债券的力度和时间等条件。
不容忽视的是,伯南克再次重申美联储拯救经济的坚定决心。他表示,“如果我们看不到显著的进步,我们仍会持续这样操作直到经济上涨为止”,“即使失业率出现下降,联储也不会急于收紧政策。”
回应三点质疑
对于外界针对QE3的最主要的三点质疑,伯南克回应到:量化宽松和联邦开支与债务无关、经济形势好转比高利率对储户更有益处、以及QE不会引起不可控的通货膨胀。他表示,美联储会密切关注通胀,一旦情况加剧,将采取有效行动进行控制。
在美联储公布QE3之后,经济学家和政客都对进一步的刺激政策持有不同的意见。面对异议,伯南克首先承认复杂的经济形势下多元化的观点是见好事。但他同 时强调,联储11比1通过QE3的决定表明了公开市场委员会内部的团结,并表示他们的决定不受大选政治的左右,是完全处于促进美国经济的考虑。
“这不是一个为华尔街而生的决定,”伯南克表示,“房市正在回暖,联储的政策会使需要房贷的人们更容易获得贷款,并为其他部门提供资金支持”,“我们没有承诺治愈所有的问题,但美联储能做的是提供一些支持。”
而面对QE3 是否会有效促进经济这个问题,伯南克再次拿出8月底在Jackson Hole演讲中提供的前两轮量化宽松作用的数据支持。他表示,联储的刺激政策贡献了3%的GDP增长和200多万个的私营企业新增就业机会。“如果人们看 到他们的401(k)养老金投资上涨、他们的住房价格上涨、他们的股票上涨,他们会更愿意进行消费”,伯南克表示。
强调联储的手段不是“万能药”
但同时,伯南克一再强调联储的手段不是“万能药”,短期内对就业率的降低不会有太显著的作用。他同时表示联储的政策可能并没有大幅降低就业率的效果,持续下降的趋势比短期下降的幅度更重要。
除了联储自身政策,伯南克认为联邦政府如何处理所面临的“财政悬崖”对经济走势则更有决定性意义。他引用国会预算办公室的预计称,如果这个问题得不到妥 善解决,造成大幅增税和削减开支,那么失业率可能会不降反升,而联储开出的方子将起不到应有的效果。“我希望,并且预期财政悬崖不会到来,”他说。
至于此轮货币宽松的持续时间和力度,伯南克没有给出任何具体答案。他表示,即便失业率开始下降,联储也不会急于做出收紧的调整;相对短期内失业率下降的速度,联储更看中失业率持续下降的趋势。
全球资本市场受到QE3提振
受此消息影响,周四美国股市大幅收高,道指与标普500指数均创2007年末以来最高收盘点数,纳指创多年最高收盘点数。而黄金、原油期货亦创出近期最高收盘价。此外,亚太股市亦受到QE3的提振,盘初全线上扬。