美联储推出QE3 部分机构乐观A股反弹添动力

　　美联储出台新一轮刺激政策以提振经济

　　美国联邦储备委员会13日宣布，为了刺激经济复苏和就业市场改善，将进行新一轮资产购买计划，并将超低的联邦基金利率指引延长至2015年年中。

　　美联储当天在结束为期两天的货币政策例会后发表声明说，美联储担心，如果不进一步放宽货币政策，经济增长的强度将不足以带来就业市场的持续改善。

　　为了刺激经济复苏和就业增长，美联储决定每月购买400亿美元抵押贷款支持证券，但未说明总购买规模和执行期限。同时，美联储将继续执行卖出短期国债、买入长期国债的"扭转操作"，并继续把到期的机构债券和机构抵押贷款支持证券的本金进行再投资。

　　另外，美联储决定继续将联邦基金利率保持在零至0.25%的超低区间，并计划将这一水平至少保持到2015年年中。

　　美联储在声明中说，美国经济近期继续温和增长，但就业增长缓慢，失业率保持高位。尽管有些关键商品价格近来有所上升，但总体通胀压力适度，长期通胀预期稳定。

　　美联储表示，将密切关注未来几个月的经济和金融数据 ，如果就业市场前景没有显著改善，美联储将考虑采取更多资产购买行动，并合理利用其他政策工具。

　　QE3如期而至 A股反弹添动力

　　备受市场瞩目的QE3今日如期而至，受此利好提振隔夜美国股市大幅上涨。多日震荡的A股或在此消息下摆脱纠结的行情，继续反弹之旅。

　 　美联储在13日结束货币政策会后宣布启动新一轮“开放式”的资产购买计划(QE3)，表示将自14日开始以每月400亿美元规模购入机构抵押贷款支持债 券(MBS)，维持6月实施的延长“扭转操作”至今年年底操作不变。上述两项措施并行将令美联储在年底前每月增持长期债券规模达850亿美元。美联储宣布 将超低利率指引期限从此前的“至2014年末”进一步延长到“至2015年中”。

　　QE3的如期而至推动美股继续攀升，道指与标普 500 指数均创2007年末以来最高收盘点数，纳指创多年最高收盘点数。具体来看，道琼斯工业平均指数上涨206.51点，收于13,539.86点，涨幅为 1.55%；纳斯达克综合指数上涨41.52点，收于3,155.83点，涨幅为1.33%；标准普尔500指数上涨23.43点，收于1,459.99 点，涨幅为1.63%。

　　纵观国内A股，在经过上周五的大阳之后便开始了震荡整理的走势，让人怀疑反弹之势是否结束。不过，在美联储如期推出QE3，国内稳增长措施继续加码的情况下，大盘的反弹之旅或许才刚刚开始。

　 　在国务院通过八大举措促进外贸稳定增长之后，国务院副总理李克强强调要瞄准城市基建领域加大投入。他强调，要牢牢抓住扩大内需这一战略基点，把西部大开 发与扩大向西开放结合起来，形成新的综合优势；采取有效措施推进那些既能稳增长、又能调结构、还能惠民生的大事实事，增强经济内生动力和可持续性。他认 为，城市基础设施建设是推进城镇化的重要内容。给排水、公共交通等市政设施同百姓生活密切相关，环保产业发展前景广阔，但目前总体上这些还是“短板”，随 着城镇化推进和群众对生活环境改善的期待不断提高，这方面的需求很大，加快建设十分必要。在当前形势下，我们应当瞄准这类一举多得的领域加大投入，作为扩 内需的有力“杠杆”。

　　管理层近期接连表态和实际行动意味着稳增长措施将继续加码，其推出的频率可能也将加快。这对于经济的企稳回升和投资者对于A股的信心都有极大地帮助。

　　从大盘的整体走势来看，虽然最近几天两市走势相当纠结，不过沪指三次下探30日均线都无功而返说明30日线附近有较强的支撑。同时，从盘面上看，两市涨停个股仍不少，而且没有跌停的股票，各种题材、热点也层出不穷，盘面活跃度比较大。

　　总的来说，在QE3这只“靴子”落地后，外围市场将延续先前的上涨之势。美股的屡创新高也将给A股市场带来正面的影响。在国内经济刺激政策不断推出，经济企稳回升概率逐步加大的情况下，A股有望摆脱目前的纠结之势，继续反弹之旅。

　　部分机构乐观看待QE3 游资大户积极参与有色行情

　　9月12日至13日美联储将召开为期两天的货币政策会议，美联储将推出新一轮宽松措施预期较强，部分机构较为乐观看待QE3。而部分营业部的游资大户也表示，昨日积极买入有色金属相关板块，静待QE3最终结果。

　　QE3推出预期较强

　　“个人认为，QE3推出将是大概率事件，市场一致预期也比较强烈。”深圳一家大型券商营业部大户向记者表示，从目前情况看，比较倾向于QE3推出是大概率事件。他也认为，即使最终没有推出，但美国经济的实际情况，将使得QE3推出的预期在一段时间内一直存在。

　 　为期两天的美联储货币政策会议，将于北京时间周五00:30公布货币政策决议及声明，伯南克将于02:15召开记者会。部分机构比较乐观，瑞银证券认 为，鉴于疲弱的8月份就业和增长数据、低迷的核心通胀率，瑞银美国宏观团队预计美联储会在9月12-13日的FOMC会议上推出QE3。西南证券 [9.06 -2.48% 股吧 研报]指出，在近期推出QE3推出是比较好的选择。虽然美联储独立于政府，但是美国政府选举和财政悬崖，仍然为美联储实施新一轮货币宽松提供了重要的时间 窗口。考虑到政策的时间效应和市场反应，新一轮QE的推出时刻迫在眉睫。

　　有色金属板块具备参与价值

　　 前 述营业部大户表示，基于QE3推出大概率的判断，自己积极参与有色金属的反弹。从过往经验来看，由于有色金属弹性较大，一旦在市场政策转向后参与，基本上 已经反弹了一大段。因此，对有色金属的投资，采取左侧买入会享受更多的涨幅。在当前外围可能向好，内部政策可能会持续的情况下，有色金属不失为一个比较好 的参与对象。

　　而部分机构也认为，通过分析美联储两次QE政策的规模、实施背景以及资产负债表，历史有可能继续重演，这是个有色行业全面上涨的行情，行情持续的时间依赖于后续经济能否在政策刺激和市场情绪缓和之际成功触底，同时欧元区风险程度以及美联储QE3重启的时间。

　 　较为谨慎的分析师则表示，来看有色金属板块这一波普涨行情属于金属属性回归，但未来反弹力度或将有限。渤海证券有色金属分析师任宪功分析认为，全球制造 业的疲软导致金属需求依旧疲弱，欧洲实体经济仍处低迷，国内此轮刺激经济政策的规模也远在2009年“四万亿”之下，且此轮重点投资于城市轨道交通、公 路、港口和航道等基础设施项目，一般投资周期较长，短期内对需求的实质性拉动作用有限，建议关注金融属性最强的黄金板块和受益于国家政策和宏利支持的金属 新材料板块。