大盘或将迎来反弹行情？

　　昨日两市呈强势震荡格局，盘中沪指再创调整新低2156.60点，深 成指则较为强势，相继收复5日、10日均线。截至收盘，沪指上涨10.94点，收于2175.38点；深成指上涨111.57点，收于9588.29点。 近期深市成交量接连超过沪市，深强沪弱格局较为明显。从历史上看，一旦深市成交超过沪市，随后两市大盘均出现强劲上涨行情，那么此次是否也意味着本轮调整 接近尾声，大盘即将迎来反弹了呢？

　　沪指再创新低

　　深成指收复短期均线

　 　昨日两市双双低开，受管理层连续三天座谈经济形势的利好影响，两市股指震荡上扬，水泥、医药、酿酒食品等中小盘个股涨幅居前。但随着周期股涨幅缩小，以 及权重板块表现低迷，股指开始震荡回落，沪指一度翻绿并创出调整新低2156.60点。深成指在房地产板块的打压下，也出现回落，但表现优于沪市，这得益 于深市中小盘个股的活跃上涨。

　　午后，券商、钢铁等权重板块终于出手护盘，沪指反弹回升，深成指则重新扩大涨幅，涨幅超过1%，强势收 复 5日、10日两根短期均线。截至收盘，沪指上涨10.94点，成交534亿元；深成指上涨111.57点，成交近553亿元，表现明显强于沪市。两市板块 个股大面积反弹，11只非ST股涨停，银行、地产两大权重板块则逆市下跌。

　　深市成交连续超沪市

　　历史能否重演

　 　深市流通市值4.62万亿元，沪市流通市值12.33万亿元，深市流通市值不到沪市四成。因此，深市成交额小于沪市天经地义。然而，从6月11日至昨日 的一个月内，除3个交易日外，其余交易日深市成交额均超过沪市。深市成交额超过沪市阶段，一般都是A股市场持续低迷处于低位。值得注意的是，A股历史上数 次深市成交金额超越沪市后，深沪股市都迎来了一波中等级别上扬行情。

　　历史上，深市成交额共有三次持续数日超过沪市。第一次是1996年 3月，之后引发了一轮“香港回归”牛市行情。第二次是2000年1月，之后大盘出现了 一波像样的反弹。第三次是2010年6月7日，深市成交额10年后再次超沪市，之后大盘同样展开了一波“小牛”反弹行情。虽然，在这中间没有什么科学根 据，但历史往往总是惊人地相似，本次大盘在连续调整，并逼近前期低点时再次出现深市成交额连续超过沪市的情况，这是否意味着反弹即将来临了呢？

　　弃大从小

　　结构性行情特征越发明显

　 　深市成交额超过沪市原因众多，市场低迷资金寻找结构性机会或是主因。华银精治丁洋表示，当前弱市市场资金流入有限，市场存量资金很难炒动大盘股，新增资 金和存量资金流向中小盘股，无非寻找市场局部和结构性机会。而当前大盘股成交持续萎缩，或意味着“地量之后见地价”，然后放量选择突破方向，A股市场底已 近在咫尺，市场整体性机会或将来临。

　　另有业内人士认为，市场弃沪转深、弃大从小、弃周期从新兴，是市场资金无奈的选择。由于目前是非常 悬殊的供大于求，IPO提速和存量大盘股市值庞大，市 场有限资金被迫“另辟蹊径”流向小盘股。从6月11日起至今的一个月内，共19个交易日深市成交额大于沪市，最大的比差达到114.8亿元，反映了投资者 远离大盘股，转投深市中小盘成长股的趋势，目的是挖掘市场结构性行情机会。预计下半年乃至未来几年，A股结构性行情特征将越发明显。