阿里回购雅虎持股谋整体上市

　　71亿美元 阿里巴巴集团将以此代价回购20%股份

　　阿里巴巴集团与旗下在港上市的阿里巴巴网络有限公司(HK.1688)于5月21日午间发布联合公告称，阿里巴巴集团和雅虎已于5月20日(美国时间)订立 协议，阿里巴巴集团计划初步购回最多约50%的雅虎目前持有的阿里巴巴集团股权，即阿里巴巴集团20%股权。由此，阿里巴巴集团与雅虎长达7年因“股权之 争”走向恶化的关系，呈现峰回路转之势。

　　雅虎在2005年阿里巴巴集团刚起步时以10亿美元收购了其40%的股权。昨日，阿里巴巴集团与雅虎称，双方已就股权回购一事签署最终协议，阿里巴巴集团将动用63亿美金现金和不超过8亿美元的新增阿巴巴里集团优先股，回购雅虎手中持有阿里巴巴集团的20%股权。

　 　这预示阿里巴巴集团估值已约350亿美元，排在腾讯(515亿美元市值)、百度(市值400亿美元)之后，为我国第三大互联网公司。而这估值本可能更 高，在2009年6月和2010年8月，在线支付平台“支付宝”被分两次全部转移出了阿里巴巴集团，以3.3亿元售价卖给了马云和谢世煌两个自然人设立的 浙江阿里巴巴商务有限公司，就此阿里巴巴集团后来还与雅虎、软银签署特别补偿协议。

　　2011 年11月1日，阿里巴巴集团吸引到私募股权投资公司(银湖Silver Lake Partners)、俄罗斯风险投资公司(Digital Sky Technologies)等机构的财务投资。该次阿里巴巴集团整体估值即为350亿美元，同时阿里巴巴集团管理层也获得上述投资机构所持有股份的投票 权。

　　阿里巴巴集团表示，本次将动用部分现金储备，同时计划通过借贷、股权和股权关联融资相结合的方式筹措回购资金。

　　阿里巴巴集团首席执行长马云在一份声明中表示，这笔交易将构筑一个均衡的所有权结构，使阿里巴巴集团能够在将来成为上市公司，把业务提升到新的水平。

　 　阿里巴巴集团表示，交易完成后，新的公司董事会中，软银和雅虎的投票权将降至50%以下。作为交易的一部分，雅虎将放弃委任第二名董事会成员的权力，同时也 放弃一系列对阿里巴巴集团战略和经营决策相关的否决权。阿里巴巴集团公司董事会将维持2:1:1(阿里巴巴集团、雅虎、软银)的比例。

　 　值得 注意的是，本次协议还明确了回购程序的剩余框架。首先，2015年12月前阿里巴巴集团上市时，有权以首次公开招股价回购雅虎所持剩余股份的1/2，或允 许雅虎在IPO时出售；其次，在IPO禁售期后，阿里巴巴集团须向雅虎提供登记权，并在雅虎认为适当的时机协助其处置所持有的剩余股权。

　　尽管阿里巴巴集团在公告中强调，到目前为止，并无IPO具体计划，更没有上市时间表；但市场认为，由于回购其余10%股份的权利将在2015年12月到期，这将会鼓励阿里巴巴集团在此之前上市。

　　目前，阿里巴巴集团旗下拥有正在谋求私有化的B2B企业——阿里巴巴网络有限公司、B2C网站“天猫”、C2C网站“淘宝网”等；马云此前曾暗示，未来不排除阿里巴巴集团整体上市的可能性。