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鹏博士:收购奔腾与布局教育并进
鹏博士 600804
研究机构：安信证券 分析师：王学恒 撰写日期：2013-12-26
收购中信网络10%股权,夯实合作基础。中信网络旗下的奔腾网络是中国国内除了三大运营商以外唯一拥有固网业务合法经营资质的基础电信业务运营商,资质较为稀缺,是一张覆盖全国的光纤骨干网,长度约为32000公里,可以通达除拉萨以外的所有省会级城市。鹏博士通过收购中信网络10%股权,可委派一人加入中信网络董事会,能够加深双方的合作关系,有助于公司未来长远发展。我们此前曾经强调推荐鹏博士的理由之一是国家支持民营资本进入基础电信领域,通过本次股权转我们能够看出鹏博士的雄心,也能够看到公司已经开始在基础电信领域展开一系列的探索,我们预计鹏博士将成为民营资本进入基础电信领域的最为受益者,IDC、骨干网与宽带接入业务之间的良性互动会使得鹏博士的竞争优势更加突出。
成立北京鹏博士智慧教育,开启互联网教育大门。鹏博士投资800万元成立北京鹏博士智慧教育科技有限公司,持有80%股份,合作方是西安百世德教育投资有限公司,主要面向的市场是中小学和高校等。线下将利用西安百世德的教学资源和和运营资源,鹏博士主要是提供线上的网络资源。教育行业是鹏博士互联网增值服务业务的一部分,我们看好公司在视频、教育等领域的拓展,因为对于鹏博士而言,这些新业务的边际成本都比较低,可以充分的挖掘原有客户资源,公司在互联网教育领域成功的概率明显更高。
投资建议:鹏博士是民营资本进入基础电信领域的龙头,宽带接入业务高速增长,互联网O2O/OTT/移动转售布局较为顺利,“云、管、端”大平台战略凸显公司的稀缺性。预计公司2013~2015年EPS分别为0.36、0.50和0.68元,维持买入-A的投资评级。
风险提示:面向互联网转型存在不达市场预期的风险
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