四川双马:供需恶化,格局改善
四川双马 000935
研究机构:兴业证券 分析师:陈文,王挺
随着宏观经济进入新的周期,公司所在的四川区域仍有较强的投资潜力;我们认为四川省在2013年的水泥需求增速转正的概率大,而2013年供给端增速将继续下降,从而供需关系改善的概率较大。另一方面,明显改善的区域竞争格局有望将供需关系改善效应进一步放大,从而提升区域内水泥企业的盈利向上弹性。近期四川省水泥价格上涨,公司存在交易性机会。
风险提示:区域基建投资低于预期;区域产能投放超预期;公司增发以完成资产注入存在不确定性