“钱荒”突袭央行冷对 高善文：星星之火在远处闪现

　　 ===本文导读===

　　【钱荒突袭】年末资金市场又趋紧张 市场利率连续两日飙升
              

　　 【外部压力】              

　　 【央行冷对】               

　　【机构研判】               

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　　 年末资金市场又趋紧张 市场利率连续两日飙升

　　央行连续四期暂停逆回购操作，市场对跨年资金需求促使利率上升

　　年末资金市场又趋紧张，昨日7天质押式回购利率再涨60基点飙升至6.1%。央行在本周二(12月17日)继续暂停逆回购操作，市场对跨年资金的需求使得市场利率急剧上升。交易员认为周四央行可能进行逆回购。

　　市场利率连续两日飙升

　　本周二央行未在公开市场上采取逆回购操作，这已经是央行连续四期暂停逆回购操作。但由于接近年底，市场对跨年资金需求强烈。在周二当天，货币市场利率即全线上升，其中7天质押式回购利率暴涨105个基点到5.5%，而周三市场的资金需求未减，7天质押式回购利率再度上涨60个基点，达到6.1%。

　　上海银行间同业拆借利率(Shibor)同样大幅上升，昨日一周期限的Shibor利率飙涨了144.3个基点到5.902%，同时从隔夜到1年期限的Shibor利率全线上涨。

　　部分交易员认为，这主要是年末因素带来的冲击，机构回收资金的压力比较大，目前不管是大行还是股份制银行都倾向于借入资金，“这是年末的存款保卫战”。

　　与此形成鲜明对比的是，上一周央行在公开市场上净回笼资金370亿元，但上一周市场利率保持了平稳。

　　央行今日举动影响短期利率

　　周四也是央行公开市场操作的另一个时间点。按照惯例央行在周四进行的是14天逆回购操作，向市场注入资金。

　　但这一操作此前也已经暂停，交易员认为，周四还有400亿元国库现金定存到期，这将加剧市场短期流动性压力，市场冀望央行在周四施以援手。

　　从中长期看，由于外汇占款仍然保持在高位，交易员认为市场流动性不太可能出现6月份钱荒时的局面。周二央行披露的数据显示，11月份外汇占款达到3979亿元，虽然较10月份有所回落，但仍处于全年较高水平上。 (新京报)