程定华：三大利空压制反弹 配置五大行业股票(3)

　　缘何跳水：年末资金面是最大问题

　　上周末公布的12月汇丰PMI预览值创阶段新低，中央经济工作会议首次将防控地方债务风险单独列入来年经济任务。在市场担忧情绪升温的背景下，本周首个交易日A股现放量单边下行，沪深股指跌幅双双超过1%。

　　A股短期面临多重利空

　　昨日上午，汇丰发布的数据显示，中国制造业活动在12月陷入三个月以来的低位，12月中国汇丰采购经理人指数从前值 50.8降至50.5，但还是位于50的分界线之上，继续保持五个月来的扩张态势。

　　数据发布后，香港恒生指数和上证综指较之前进一步下跌。分析人士称，此消息是大盘回落的一个主要原因，不过，这种影响仅限短期、不可持续，因为PMI依旧牢牢站在荣枯分界线50以上。

　　另外，上周末，包括中央经济工作会议等系列重大决议、政策以及涉及股市改革的制度出台。从宏观经济层面看，淡化GDP指标考核、推动城镇化有利于经济平稳转型；新股发行配售制度、新三板、优先股等股市系列改革有利于改善股市投融资功能失衡，在一定程度上保护了二级市场投资者利益。但周一市场并未因此走强，反而大幅回落。

　　分析人士称，上周末政策整体属于利好，但是真正的影响应体现在中长期，短期利好效应有限。在此环境下，短期内股指可能会受到资金面、经济面、外围市场等多重利空的冲击。

　　但是，在改革大幕将启的背景下，年底至明年4月的跨年度行情不可阻挡。

　　调整不碍中长期走牛

　　短期而言，面临年末的资金分流，投资者应警惕四类股票的风险。

　　一是全年或近期涨幅巨大的股票，不论其业绩如何都应先抛出，毕竟IPO重启具有一定的比价效应；二是技术形态破位的个股，不论其业绩是否亮丽，如何多题材都不应留有幻想；三是没业绩支撑纯属题材炒作的最应回避；四是证监会新政致使壳资源类个股降温，ST类股也不应多留幻想。

　　布局方面，有机构分析称，从明年经济工作六大任务分析来看，对于A股市场主要着重关注生物育种、食品安全检测、农业、产业升级、战略性新兴产业、区域经济、民生、丝绸之路等。

　　总之，目前市场政策上有一定支撑，高层对于改革的决心非常大，因此即使近期市场出现了调整，但不碍市场中长期的走势。预计市场经过短暂的调整后，将重新对前期高点发起攻击，市场结构化行情或也将延续。

　　三大资金出逃A股跌破生命线

　　●打新资金

　　IPO重启时间越来越近，打新资金的大出逃让 A股一举跌破年线。

　　●新三板资金

　　新三板扩容落地，5年万亿市场让A股资金垂涎而分流。

　　●回笼资金

　　随着新年越来越近，市场资金回笼压力自然愈来愈大，这必然造成A股巨大的压力。(半岛晨报)