券商评级：基本面太完美 6股惊现黄金买点(5)

　　航天信息:迈出以资本手段进入新兴产业的第一步

　　航天信息 600271

　　研究机构：申银万国证券 分析师：龚浩 撰写日期：2013-12-13

　　航天信息发布公告,以现金方式出资4.1亿元收购北京捷文科技股份有限公司60%的股权,出资1.1亿元收购收购深圳德诚信用咭制造有限公司56%的股权。

　　在2012年年报中航天信息提出“依靠内生式增长与依靠资本手段实现产业扩张并举……进入有战略意义的新兴产业……积极寻找目标公司开展收并购工作”。本次收购行动是航天信息通过资本手段进入新兴产业的第一步,我们预计未来公司还会继续通过并购方式发展战略新兴业务。

　　北京捷文是一家电子支付解决方案和服务提供商,公司的主要产品是POS以及基于POS、其他支付终端和电子支付应用软件的电子支付解决方案。客户包括工商银行、建设银行、交通银行等金融机构和第三方支付企业。

　　深圳德诚生产智能卡及金融IC卡,提供卡片制造、COS操作系统研发、系统解决方案一站式整体服务,公司同时代理销售世界智能卡领域应用最广、市场份额最大的美国ZEBRA和美国DATACARD卡片打印及发卡设备。深圳德诚通过银联、万事达和维萨等发卡机构的认证。

　　金融行业的IT创新正在从后台(以大集中为代表)转向前台(以支付创新和社区银行等为代表)。布局金融支付领域证明航天信息管理层的战略判断能力,有助于航天信息成为“国内一流的IT产业集团”。

　　以10倍市盈率估计,两家公司的2013年净利润约为8700万元。预计两家公司在2014年能为航天信息贡献约5500万元净利润,约占其2014年全部净利润4%。

　　维持盈利预测。预计2013-2015年收入分别为155、176和202亿元,净利润分别为11.8、13.8和16.4亿元,每股收益分别为1.27、1.49和1.78元。并购活动有利于投资者重新定义公司的成长潜力。维持“买入”的投资评级。