机构最新动向揭示 挖掘下周20只黑马股(4)

　　人福医药:盐酸纳布啡独家获批,麻醉镇痛药市场龙头地位有望逐步增强

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　　事件:公告,宜昌人福盐酸纳布啡原料药及注射液获得国家新药证书和药品注册批件

　　盐酸纳布啡获批,麻醉镇痛药又添新品。近日宜昌人福获得国家药监局签发的盐酸纳布啡原料药及注射液新药证书和药品注册批件,规格为2ml:20mg,是继12年12月获得盐酸二氢吗啡酮注射液新药批件之后获得的又一个麻醉镇痛药领域新品。盐酸纳布啡是宜昌人福全国独家开发的国家三类新药,属于麻醉性镇痛药,主要用于缓解各种疾病引起的中到重度疼痛,在国外已广泛应用于临床。盐酸纳布啡将主要应用于产科镇痛,与现有芬太尼系列、盐酸二氢吗啡酮形成市场错位,有很好的市场前景。

　　麻醉镇痛市场龙头地位将逐步增强。12年麻醉药实现收入约10.8亿,增长约30%,宜昌人福拥有麻药专业推广队伍人数超过1000人。芬太尼系列、盐酸二氢吗啡酮、盐酸纳布啡将形成市场错位,芬太尼主攻低级医院,瑞芬太尼主要用于术中镇痛,舒芬太尼用于术后镇痛,盐酸二氢吗啡酮用于肿瘤科、骨科病人镇痛,盐酸纳布啡用于产科镇痛,麻醉镇痛市场龙头地位将逐步增强。磷丙泊酚钠、阿芬太尼、乳化异氟烷等正处于不同研发阶段,也将于14年起陆续获批上市。

　　麻醉药业务增长持续性强,逐步培育多个过亿利润单元。宜昌人福是麻药镇痛龙头企业,行业壁垒高,盐酸二氢吗啡酮、纳布啡已先后获批,阿芬太尼、磷丙泊酚钠等在研产品也将陆续获批,麻醉药业绩增长持续性强。血制品、巴瑞医疗、新疆维药等资产经营趋势好,均有望经过培育成为过亿利润单元。我们维持13-15年每股收益预测0.84元、1.10元、1.35元,同比增长10%、31%、23%,对应预测市盈率分别为32倍、25倍、20倍,近期股价受麻醉药降价预期大幅下跌,是介入良机,维持增持评级。