工信部正部署化解钢铁产能过剩新举措 7股将受益

　　工信部正部署化解钢铁产能过剩新举措

　　据中国证券报报道，目前工信部正在部署多项措施，严控钢铁新增产能，淘汰落后产能。这些措施包括：将摒弃高炉容积标准、推进区域性重组、推行产能指标交易等。

　　中钢协常务副会长张长富透露，今年前10月，我国钢铁行业收入为129.7亿元，其中主业收入为5.54亿元，平均每吨钢仅赚0.84元，销售利润率才0.43%。业内人士表示，产能限制将压缩供给，有利于钢价反弹，预计2014年钢材价格将呈前低后高走势，波动幅度或小于今年。

　　据了解，工信部将建立“三位一体”的管理体系，在已经出台的《钢铁行业规范条件》的基础上，正在研究制定《钢铁行业规范企业管理办法》、《钢铁行业规范条件实施导则》。第二批符合钢铁行业规范企业有望年底公布，明年上半年将公布第三批企业。这三批企业占现有产能的70-80%左右，数量控制在200家左右。

　　业内人士表示，化解产能严重过剩矛盾，将给钢铁行业在环保、工业用地价格、碳排放、水资源等方面带来重大影响：一方面，钢铁企业普遍面临环保成本增加的考验；另一方面，部分钢厂若达不到环保要求，有可能面临退出市场的风险。此外，钢铁企业中国有企业占到半壁江山，而到2020年国有企业收益上缴率将由5-10%提高到30%，国有企业面临更大的改革重任，给钢铁国有企业带来更大的压力。而房地产税征收，也对建筑用钢有一定压力。

　　有分析师表示，在限产超预期的背景下，钢铁行业估值和基本面有望得到修复，建议：一是关注受益于集中度提升的龙头钢铁公司，包括宝钢股份、ST鞍钢和武钢股份；二是关注因淘汰落后产能而在地区分布上受益的公司，依次是河北钢铁、山东钢铁；三是关注机制灵活的民营企业，它们将率先受益于铁矿石价格下跌，如南钢股份。

　　宝钢股份：12月份出厂价维持不变，符合预期

　　宝钢股份 600019

　　研究机构：广发证券分析师：冯刚勇撰写日期：2013-11-14

　　宝钢股份12月份出厂价格维持不变

　　宝钢股份12月份热轧、酸洗、普冷、热镀锌、电镀锌、镀铝锌、电工钢、宽厚板出厂价格较11月份均维持不变。

　　调价符合预期

　　宝钢股份12月份主要品种出厂价格维持不变，符合我们的预期。钢价在经历了前期9、10月份旺季不旺的震荡下跌之后，处在相对低位，随着淡季冬储补库存陆续展开，11月钢价或将出现小幅反弹，公司出厂价格淡季平开，我们预计后期出厂价格仍有小幅上调的可能。

　　11月公司盈利情况或将略有改善

　　公司11月份主要产品出厂价较10月份维持不变，在考虑一个月原料库存的情况下，同期成本估算值变动约为-5.39元/吨，产品出厂价维持不变，成本端略有下滑，预计11月公司盈利情况或将略有改善。

　　公司仍有较好的投资价值

　　公司持续保持国内同行业最优经营业绩，坚持定位高端的差异化发展道路，冷轧汽车板、硅钢、镀锡板等产品在国内居于主导地位，前期股票回购对股价形成了支撑；公司盈利能力强、业绩稳定性好，预计2013、2014、2015年EPS分别为：0.35、0.42元、0.52元，目前股价为4.01元，对应PB为0.60倍，估值处于较低水平，仍有较好的投资价值，维持“买入”评级。

　　风险提示：下游需求持续低迷；原料价格上涨速度过快；钢价下滑。