股市大变 侯宁：别把IPO启动当利空没准大涨(3)

　　股指还有上升空间

　　本周大盘温和反弹，沪市大盘上涨1.1%，中小板指数上涨2.4%，创业板指数上涨5.54%。

　　总体上看，本周市场表现较好，特别是前期涨幅不大，机构持仓较少的个股表现较好。本周表现最好的行业是国防军工，电子和计算机，行业涨幅都在5%以上，而石油石化、银行两个行业本周下跌，市场仍然表现为小强大弱的局面。

　　最近市场对宏观数据反应较弱，虽然11月份的PMI数据环比有向下的迹象，但是市场反应不明显，主要还是对三中全会的改革预期较高，其中涉及的国家安全领域，例如军工、安防、国家信息安全等板块都受到资本市场的追捧。其它的改革方向，例如国企改革、打破垄断等的预期也较强，对应的相关公司表现也较好。由于四季度经济波动幅度不大，虽然相对于三季度可能小幅下滑，但是市场目前对改革的预期热情仍然较好，而且以金融、地产为首的大板块相对估值都较低，所以整体市场的下跌风险不大。

　　据悉，金融改革作为议题之一，让业内人士对于金融板块前景较为乐观。信诚中证800金融指数基金经理吴雅楠表示，目前上市银行的整体估值水平低，盈利能力强。目前经济弱复苏，资产质量问题可控；长期来看，利率完全市场化后，利差水平将至少与目前相近；券商行业在股市转暖后，交易量上升推动经纪业务的回暖，同时创新业务在金融改革中逐渐发展；保险方面，保费收入增长将明显好于去年，资产受益于债市、股市的好转。

　　资金面上，农银汇理基指出，年底货币市场利率中枢将大概率上行较大幅度，资金价格波动性将强于以往。目前年末将至，受即将而来的节假日、银行年末考核等因素影响，银行间市场资金面本月已再度趋紧，银行间同业拆放利率已有明显上升，部分期限的shibor利率甚至有单日走高一百个基点的情况发生。

　　未来走势方面，金鹰基金表示，近期宏观面、资金面等或不支持市场走出趋势性行情，整体指数可能保持一个平稳的状态，但是结构性的机会仍然值得把握，尤其是三中全会带来的政策红利是市场挖掘的重点，建议投资者围绕改革的相关产业和主题来布局，关注受益于估值切换、真正成长股的结构性机会。景顺长城基金认为，在经济转型的背景下，具有产业转型优势的中小型企业具有持续的发展空间，中证500指数的成分股是细分行业的龙头股集中分布领域，与大盘股相比更具有增值的潜力。在中证500指数样本股中，医药生物、信息服务、房地产、电子、环保等行业股票的权重占据主导位置，代表了中国未来经济高速发展的几个领域。

　　短线来看，在市场情绪逐步升温的情况下，资金对主题和成长股的追捧热情仍会较高。(新闻晨报刊)