牛市合唱声响 尚待资金驰援

　　改革东风劲吹，A股红肥绿瘦。

　　随着市场各方对三中全会精神的深入领会，看多唱多A股的声音从小溪逐步汇成股股暖流，至本周达到高潮。

　　牛市合唱团成员从坊间到庙堂，从国内到国外，声音日渐雄壮。

　　坊间知名人士“合众连横”。“空军司令”侯宁转口唱多：牛市将会呼啸而至；英大证券研究所所长李大霄直呼：应该说牛市早已经来了，三中全会只是推动了牛市的进程而已；独立经济学家金岩石认为，压制股指的三座大山——股权分置、国有企业一股独大、股票发行审批制、通道制、核准制等被移除，A股指数将上涨一倍以上；散户贴心人沙黾农建言：要赚钱，趁早选股买股。

　　国内权威机构一致唱多。中金：乐观看好2014年的反转行情，这是A股历经4年疲弱后，该公司全面唱多；申万：梅花香自苦寒来，看高沪指2600点；国泰君安：明年行情将出现三波反弹。

　　不只是券商机构。国家信息中心高级经济师徐平生，在《2013年中国股票市场运行分析与2014年展望》的报告中，预测2014年A股市场价格重心将会上移，并有可能进入下一轮牛市。

　　中国证监会主席肖钢期待牛市溢于言表。28日，肖钢在第四届“上证法治论坛”上表示，证券法列入全国人大立法规划一类项目是鼓舞人心的大事，证券法修订的法理和逻辑应着重体现三方面，即以公众投资者利益保护为基本价值取向，以有效激发市场活力为核心，以行为统一监管为原则。肖钢提及的“以有效激发市场活力为核心”，则是盼望有一个成交活跃、人气高涨的牛市。

　　国际知名投行高盛将中国股市评级从中性上调至“加码”，并预测“按美元计这些市场2014年总回报率将为15%~23%”；量子基金联合创始人、著名投资人吉姆·罗杰斯本周称开始买入中国的股票。

　　史上最强合唱团唱多牛市，当是“师出有名”。

　　无论从2007年10月的6124点，还是2009年8月的3478点调整算起，A股本轮走熊持续了较长时间。“熊冠全球”多年之后，仅从技术层面讲，A股当有否极泰来知耻而后勇的表现。而从宏观层面看，十八届三中全会通过的《决定》开启中国经济发展奇迹的“第二季”，更成为投资者对A股憧憬的推动力。一方面，经济改革将在多领域展开，改革热点掀起新的股市投资热点，再加上资本市场自身改革的深化，改革行情有望给投资者带来机会。

　　然而，红花还需绿叶扶，牛儿往前跑还得吃好草。A股走牛市，还需解决资金活水。

　　先看资金需求。2014年，大小非解禁市值1.57万亿元，估算实际套现5000亿元；再融资和IPO预计圈钱8000亿元；2200点至3000点需解放的套牢筹码，大致估算8000亿元。如此，2014年，A股市场的资金消耗将达到2万亿左右。

　　再看资金供给。大致统计，偏股型公募基金、保险资金、社保基金、阳光私募、券商自营盘、QFII等机构资金，目前总规模为3万亿元，仓位7成，再挤出2成仓位，2014年可打出子弹6000亿元；主打减持套现的部分产业资本为“提振投资者信心”，2014年最大限度增持1000亿元(历年均少于此数)；地下私募、普通股民、其他闲散资金，基于2014年的赚钱效应，追加资金1000亿元。如此，2014年，A股市场正常渠道的资金供给很难达到1万亿。

　　两相PK，2014年的牛市宏图，首先需加大资金供给筹码。

　　前证监会主席周正庆，本周在第九届中国证券市场年会上呼吁，我国股市指数12年没动，建议建立“发展稳定基金”；证券日报社社长谢镇江建言，赶快放出养老保险、住房公积金、社会保障基金和企业年金以及可以入市的保险基金等七万亿元，市场化的发挥其保值增值的作用。

　　问渠哪得清如许，为有源头活水来。中国资本市场的健康发展必须寻求正能量，必须有资金活水源源注入才能有众望所归的牛市坦途。