百亿资金捧场 3招潜伏滞涨股

　　在金融股拉动指数，传媒股带动人气的共同努力下，沪深大盘本周三盘中突然发动一轮快速反弹。市场再现“一阳指”也刺激了投资者的追涨热情，两市 昨日共有近百亿元资金入场。对此，分析人士指出，短期市场走向并不是十分明朗，投资者更宜中线布局，短期追涨仍然存在较大风险。

　　盘中大涨吸引百亿资金

　 　在经历了多个交易日的震荡整理后，本周三市场盘中突然出现异动。昨日上午11点过后，沪综指和深成指双双出现旱地拔葱的走势，此前市场的弱势格局也为之 改变。截至收盘，上证指数以2201.07点报收，上涨0.82%；深成指以8447.46点报收，上涨0.98%；中小板综指收报6138.28点，上 涨1.49%；创业板指数收报1329.48点，上涨2.91%。成交量方面，27日沪市成交1021.6亿元，深市成交1208.1亿元，市场量能均较 前一交易日明显放大。

　　指数盘中异动明显提升了投资者的追涨热情。从资金流向来看，周三沪深股市主力资金均呈现净流入的格局。据巨灵财经统计，周三沪市A股资金净流入41.97亿元，深市A股资金净流入56.46亿元，两市资金合计净流入98.43亿元。

　 　从市场层面看，支撑昨日指数盘中异动的力量有二：先是传媒股早盘上涨聚拢市场人气，后是银行、券商等金融股快速上涨拉抬指数，而上述两大板块也是昨日资 金流入最多的两个板块。据巨灵财经统计，昨日信息服务和金融服务板块资金净流入居前，具体金额分别为32.61亿元和25.03亿元。与此形成对照的是， 医药生物、食品饮料和机械设备行业资金净流出规模居前，净流出金额分别为9.21亿元、6.04亿元和3.80亿元。

　　此外，在个股层面，昨日资金净流入居前的个股也多为金融服务和信息服务领域内的品种。统计显示，本周三资金净流入力度最大的三只个股分别为华谊兄弟、太平洋和海格通信，具体净流入金额分别为12.77亿元、5.80亿元和4.27亿元。

　　“一阳指”背后存隐忧

　　在盘中异动吸引资金流入后，市场能否借此机会重归强势引人关注。对此，不少分析人士都持相对谨慎的态度。

　 　一方面，反弹主力品种不具备持续上涨空间。从带动指数昨日盘中异动的两大板块看，无论是传媒股还是银行股，后市都存在较大不确定性。对于传媒板块来说， 经过昨日上涨，不少个股估值重新回到较高位置，“高处不胜寒”的谨慎心态预计将随之重新出现；对于银行股来说，利率市场化的趋势始终压制其估值水平的有效 提升，而近期市场预期的“9号文”则在短期明显利空该板块。由此可见，支撑昨日反弹的主力品种并不具备持续反弹动力，很难起到引领新一轮强势格局的作用。

　 　另一方面，弱势格局并未改变。从昨日市场走势看，在经过11点附近的强力反弹后，市场继续上涨动能明显不足，这使得反弹具备了明显的脉冲特征，而脉冲式 反弹本身就是弱市的重要标志之一。此外，从当前市场环境看，改变弱势格局也尚需时日。在经济层面，10月部分数据显示补库存阶段进入尾声，经济复苏脚步出 现停滞迹象；而在利率层面，尽管近期短期利率有所下行，但中期利率仍然高企，市场并未摆脱资金面掣肘的局面。在上述环境下，虽然市场下跌空间因为不确定因 素消除而变得非常有限，但上涨动力显然需要进一步积蓄。

　　考虑到反弹持续性可能有限，分析人士建议投资者在近期交易过程中最好避免因为类似昨日的盘中反弹而盲目追涨，基于明年行情逢低进行中线布局是更为适宜的策略。

　　暴力哥迟早发威 3招潜伏滞涨股

　 　在券商保险等 蓝筹股带领下，昨日两市走出意外反弹行情，前期颓势改头换面。就大盘而言，从诸多迹象看，两市距离中级反弹行情依然尚有距离。首先，成交量没有有效配合， 其次，涨停板个股减少，说明市场资金量依然不足。但盘面有一现象或成为股指走势的新风向标，周期股、滞涨股或成后市屡有表现的最新活跃品种。

　 　日前管理层开始为股市寻求新的增量资金，中国人民银行行长周小川26日表示，中国要进一步扩大合格境内机构投资者(QDII) 和合格境外机构投资者(QFII)的主体资格，增加投资额度。保监会副主席陈文辉本周一表示，推动保险资金投资股权具有重要作用，今后保险资金股权投资比 例的监管限制将从现在的10%进一步放开。但问题在于，寻找增量资金是问题的一个方面，另一个更重要的方面是防止股市过快的失血，近来随尚无IPO成行， 但再融资、大股东减持更加“疯狂”，或都将成为两市今后反弹之旅的沟沟坎坎。

　　盘面来看，券商个股的飙升或暗示两市投资偏好暗中正在转变，主力又在潜伏中排兵布阵。就此顺藤摸瓜，加之今日消息面来看，实际上有不少滞涨股和周期股已经值得重点布局。

　 　首先，中国煤炭工业协会网站27日公布“国务院办公厅关于促进煤炭行业平稳运行的意见”。意见提出，坚决遏制煤炭产量无序增长，切实减轻煤炭企业税费负 担，加强煤炭进出口环节管理，减少低质煤进口。此政策对煤炭类上市公司来说可谓极大利好。而昨日发布的最新一期环渤海5500大卡动力煤的综合平 均价格报收576元/吨，比前一报告周期再度上涨了11元/吨，实现两年多来首次7连涨；动力煤期货大幅上涨，其中主力合约TC405终盘大幅收涨4.2 元至597.2元，并创下该合约上市以来新高的597.6元，煤炭市场回暖氛围日渐浓厚。持久低价徘徊的煤炭股有望成为今日值得重点布局的“带头大哥”。

　 　其次，中国设防空识别区是国安会成立后的首个强硬措施，且嫦娥三号下月择机发射，卫星导航为首的新兴产业类个股有望得到资金的持续炒作。同时，中国证券 报记者从权威渠道获悉，目前军工主管部门正在着手进行第四次军工能力调整和推进军工企业股份制改造工作，主要目的是要推进市场化改革和放宽军工企业上市的 限制。未来，除了极少数需保持国有独资外，其他军工业务均可上市。实际上，十八届三中全会释放的对于军工行业的扶持政策信号超乎市场的预料，军工股不再是 “主题投资”，从国家政策、产业发展趋势、军工资产证券化三个层面来看，军工行业同样具备中长期投资价值。

　　此外，国企改革中 蕴含白马。上海或拟于12月初公布国资改革方案，方案值得重视的亮点包括竞争类企业符合条件的，可实施股权、现金两种类型的中长期激励。在各地国资整合大 潮中，无论是从整合案例数量，还是就整合手段来看，上海国资走在前列，而其他省市国资都将跟进，其中滞涨股也值得低位布局，等待喷薄机会。