QFII逐利资金“登陆”A股 大肆抢筹12只蓝筹股

　　“QFII大本营”斥逾12亿元买入22只个股

　　10月份以来，A股市场呈现震荡整理的态势，不过，大宗交易却异常活跃，特别是QFII席位现身的买方营业部也在大宗交易上表现活跃。公开资料显示，截至昨日，10月份以来，中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部、中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部和中国国际金融有限公司深圳福华一路证券营业部这3家声名在外的营业部素有“QFII大本营”之称。期间，这3家营业部共计出手35次，累计买入金额达12.16亿元，共计买入22只个股，其中QFII买入美邦服饰金额最大，为4.42亿元。此外，华平股份(12165万元)、喜临门(11757.45万元)、华谊兄弟(11065.26万元)、广联达(7817.6万元)、三维通信(6786万元)、江粉磁材(5425万元)和山东墨龙(5005万元)等个股被QFII通过大宗交易买入的金额均逾5000万元。

　　数据进一步统计可发现，在“QFII大本营”买入的22只个股中，10月份以来，共有12只个股期间实现逆市上涨，占比54.55%(上证指数同期下跌2.20%)。其中，三维丝(60.10%)、广汇能源(18.43%)、金信诺(16.41%)、美邦服饰(9.42%)、红宇新材(8.61%)、喜临门(7.94%)、梅花集团(6.65%)、广联达(5.94%)和润和软件(5.69%)等个股期间累计涨幅均超过5%。

　　比较典型的是三维丝，该公司专注于从事大气粉尘污染整治，致力于袋式除尘器的核心部件高性能高温滤料的研发、生产、销售与服务。公司产品均为自主研发生产，拥有自主知识产权，技术水平和产品性能处于国内领先水平。主要产品为各类高温滤料，包括滤毡系列和滤袋系列，主要应用于火力发电燃煤锅炉尾气、水泥窑头窑尾烟尘、垃圾焚烧烟气、钢铁高炉煤气、沥青搅拌烟气、化工烟气等高温烟气治理领域。该股属于大气治理概念股，大气治理行业具有巨大的发展潜力，这是QFII看好三维丝的主要原因之一。

　　根据外汇局 10月31日公布的数据显示，外汇局于10月30日当日集中发放了10.2亿美元QFII额度和53亿元人民币RQFII额度，共计约115亿元人民币的资金“输血”A股。截至10月底，RQFII和QDII总额度分别增至1396亿元人民币和811.82亿美元。

　　分析人士普遍认为，近期A股市场一直处于震荡调整状态，外资机构的大举买入，体现出境内市场对外资拥有强大的吸引力，外资的涌入也一定程度上稳定了A股。(证券日报)

　　QFII新进114只股 10月以来平均下跌4.7%

　　QFII(合格的境外机构投资者)再次增仓A股，三季度末仅新增持有的个股就有114只。值得注意的是，10月以来沪指震荡下跌，其新增持有个股也平均下跌了4.71%，略微跑输指数。

　　统计显示，三季度末共有241家公司前十大流通股东名单中浮现QFII身影，合计持有81.26亿股，较二季度环比增长11.36%，从个股来看，三季度QFII共新增持有114只股，增持41只股，减持的股票共有43只。

　　QFII三季度新进的114只股中，持股量最多的是长江电力，根据公告，三季度末易方达资产管理(香港)有限公司持有公司1.37亿股，其次是燕京啤酒，三季度持有股数也超过1亿股；从持股比例看，三季度末QFII持有燕京啤酒流通股比例达5.05%，是持股比例最大的公司。而从前十大流通股东家数看，海鸥卫浴有3家QFII在三季度同时入驻前十大流通股东名单，国电清新、中炬高新等4只个股也均有2家QFII现身前十大。

　　就市场表现看，QFII新增的114只股中，10月以来股价下跌的个股有近八成，百视通、新文化等28只股累计跌幅超过10%；豫能控股、国电清新等22只个股10月以来则是逆市上涨的，表现最抢眼的是开元仪器，10月以来累计涨幅高达28.81%。(证券时报)

　　工商银行:净利润增速环比略降符合预期,不良率略有反弹

　　工商银行 601398

　　研究机构：平安证券 分析师：励雅敏,黄耀锋,王宇轩 撰写日期：2013-11-01

　　事项:

　　工商银行前三季度归属股东净利润同比增长11%,EPS0.59元,贷款和存款分别环比年初增长10%和7%,净息差2.57%,不良率环比2季度上升4个BP到0.91%,拨备覆盖率269%,拨贷比2.44%,按照新资本管理办法下核心及总资本充足率分别为10.59%和13.17%,ROE23%,ROA1.51%,成本收入比25%。

　　平安观点:

　　净利润增速符合预期

　　工行上半年净利润增速完全符合我们在三季报前瞻中的预期(11%)。整体净利息收入增速平稳(2.4%QoQ),手续费及佣金收入环比增速略有下滑(-15.3%QoQ),是营业收入环比2季度略有下降的主要原因。在成本端,公司13年加大了对成本端的管控力度,同时拨备计提上相对稳健。前三季度成本收入比同比下降了0.2个百分点;信贷成本与去年同期持平。

　　受流动性危机影响甚微,NIM表现较中小银行更加稳定

　　工行前三季度NIM为2.57%,3季度单季净息差环比2季度上升了约2个BP,显示出公司在大多数银行普遍受到6月流动性危机的负面影响情况下,业绩表现依然稳定。虽然公司付息负债成本率3季度较2季度环比增加了8个BP,但生息资产收益率环比同时也提升了10个BP。我们认为,工行相对优秀的流动性管理能力使得其在应对资金市场紧张的能力优于其他中小银行,净拆出资金利差的扩大是3季度净息差环比上升的主要原因。同时,工行3季度继续在生息资产结构上进行调整,在存款(仅1%QoQ增长)及其他负债增长相对有限的情况下,提高了贷款(有2.3%的环比增速)的占比;同时进一步压缩同业资产(-5%QoQ)。

　　不良率小幅抬头,公司拨备计提依然平稳

　　公司3季度不良率环比2季度上升了4个BP达到0.91%。我们估算公司在三季度不良核销/转出上加大了力度,规模达到70亿左右,超过了上半年合计核销规模的65亿。若加回核销前不良率为0.99%,虽不良率有所抬头但风险整体可控。公司三季度信贷成本28个BP,同比与去年水平持平,显示出公司在拨备政策仍相对平稳。由于不良的上行、核销的加大,公司的拨贷比整体环比下降了6个BP到2.44%,略低于2.5%的监管要求。我们认为工行会在4季度略加大拨备规模,年末达标对业绩的压力相对较小。