肖钢“五指论”定调中国股市(2)

　　中国资本市场七大严重问题

　　肖钢昨天在演讲中列举了中国资本市场目前存在的七大严重问题。

　　一是政府管理难以转变审批和备案的思路；

　　二是资本市场价格行政机制还不完善，导致高发行价、高市盈率、高操纵资金“三高”的现象很难去除；

　　三是一股独大的现象比较突出，造成利用大股东和控股股东优势地位来侵害中小股东和中小投资者的权益；

　　四是上市公司自有现金流不充分；

　　五是上市公司分红不高，剔除几大银行和两大石油之后，其他上市公司的分红比例和分红水平都不是很高；

　　六是无风险资金收益率过高，导致中国的资本市场难以建立一个长期投资这样的价值理念；

　　七是上市公司没有有进有退，机制化、常态化退市机制没有建立起来。

　　肖钢认为，以上问题均是资本市场不够市场化的表现，要通过市场化改革来加以解决。“要解决资本市场存在这些问题，没有别的办法，唯一的办法就是积极稳妥地推进市场化的改革。”

　　反响·热议

　　“但愿五指少错位”

　　财经名人李大霄：认真学习肖主席讲话，坚持价值投资理性投资，远离垃圾与题材，拥抱又便宜又好的股票，实现美好人生。

　　烟雨平生石破天：证监会是最小的，但在拜佛作揖时小指离佛最近，佛就是法，所以证监会要借用法律责任行使职责。肖钢的“五指理论”新颖独特！

　　六月风F:大拇指是投资者，小指是证监会。说明证监会离投资者是最远的，与上市公司最贴近。

　　吠语录： 大拇指是证监会(当然的老大)，食指是媒体(主要就是用来指指点点的)，中指是上市公司(资本市场的中心，没有它都玩不了)，无名指是投资者(股民多是无名英雄)，小指是中介机构(经常需要和他人拉钩).

　　闲者大话：有点意思，但愿今后的中国股市能够真正做到五指定位准确，而少错位、不错位！

　　反响·股指

　　沪深震荡迎接“五指论”

　　证监会主席肖钢昨天发表了包括“五指论”在内的系列言论，沪深两市以震荡整理的行情，迎接肖主席的最新说法。在最近三天飙涨百点后，多空双方由此转入相持阶段。

　　虽然绝大多数行业和概念板块飘红，但涨幅均不足1%；在150个板块中，仅有文教休闲、石油和绿色照明三个板块涨幅超2%。而周一大涨的银行和证券跌幅居前，超过1%。

　　分析人士指出，随着大盘的快速修复，政策红利的边际效应开始递减，再加上月末和年末资金面中性偏紧，因此后续板块和个股或逐步进入分化阶段，“去伪存真”将成反弹下一阶段的关键词。

　　中国股市基本结构

　　2012年以来的统计数据显示，自然人投资者在账户数和交易额方面占绝对多数，表明我国股市仍是一个以散户为主要参与者的市场。截至2013年6月底，沪深两市共有A股有效账户数1.34亿户，与2012年底基本持平。

　　持仓时间

　　以2012年为例，专业机构平均持股期限约为143个交易日

　　自然人持股期限约为44个交易日。持股市值越大的自然人，平均持股期限越长

　　投资者投诉

　　涉及上市公司的诉求占约一半，主要包括并购重组过程中的信息披露、承诺履行、财务数据真实性等

　　对于证券期货经营机构的投诉约占30%

　　券商资管

　　截至2013年9月末，共有88家证券公司开展资产管理业务，1110只存续的集合计划中750只单位净值在1元以上