“年中定调”向好 八月开门红

　　7月下旬的资金压力，并没有大家预期的大，虽然周一的4天国债回购年利率一度摸高8.65%，但周二央行逆回购注入170亿元资金外，当日亦有850亿元央票到期，因此周二的3天回购利率和成交量都回落了，这让多方放下心头大石。

　　多头有护盘行为

　　从盘口来看，周一低开地走，但周二周三的早盘都有多头在运作，虽然整体涨幅不大，毕竟让大家看到了多头的护盘行为。尤其是7月30日召开的中共中央政治局会议，未提楼市调控，7月31日房地产板块暴涨，顺发恒业、大名城、黑牡丹涨停，荣盛发展、中天城投、招商，华夏幸福、万科A、金地集团等都大幅高开，虽然周三下午很多地产股晚节不保——都高开低走了，但是多头愿意这样借题发挥，就是一种表态。

　　周四市场有点夸张，汇丰发布的7月汇丰PMI终值为47.7，但是国家统计局发布的7月官方制造业PMI指数却升至50.3%，创下近两个月新高。受中国PMI数据高于预期消息提振，A股高开高走，各板块全线飘红， 科技股上演涨停潮。

　　小盘股普涨 8月要换马

　　7月30日，工业和信息化部副部长杨学山介绍说，上半年我国软件产业效益向好，实现软件业务收入1.39万亿元，同比增长24.5%。统计显示，在近1个月内，共有21只软件股进入了机构买入或增持评级。周四，软件股是涨幅最大的板块，有二十几只软件股涨停。一般而言，集体涨停不是什么好事，多数在次日会冲高回落的。

　　调整了5个交易日的创业板，周四暴涨4.95%。创业板中有23只个股涨停，仅康耐特一股下跌。不过，从盘面看，创业板涨停个股有转向“补涨”的味道，不再是以前“强者恒强”包打天下。而华策影视在收市后公布的买卖席位显示，买卖都有机构席位，多空分歧大。

　　数据统计显示，7月份中小板、创业板换手率高企，日均换手率超过20%的股票有10只，其中两只在中小板，分别是美盛文化和华数传媒，另外8只在创业板，包括上海钢联、天舟文化、方直科技、三五互联等。除智云股份属于机械设备行业外，其余全部集中在信息技术和文化传播两个行业。日均换手率超过20%的意思，即一周换手一遍，已经坚持4周了，这么高的换手率，是不可能持续太久的。市盈率方面，目前方直科技和银信科技最低，在35倍左右；美盛文化、上海钢联和富春通信的市盈率均在200倍以上。

　　在大小非减持方面，7月共有逾70只个股被产业资本实施净减持，凤凰传媒7月被净减持1.25亿股，金额10.7亿元，为当月减持金额最大的个股。上海钢联也遭公司高管的持续套现，公司四名高管在7月15日至7月23日期间累计减持近15万股。此外，医药大热门股独一味、节能环保题材股天壕节能、智慧城市概念股数字政通等多只时下热点都在7月遭遇产业资本减持。

　　所以，假如热点还在小盘股身上，那么8月份有很大可能性是要换一批股上的。从指数的角度看，已经炒高的小盘股市值相对大一些，对指数影响也要大一些。因此，创业板指数不能因此大阳线就认为重拾升势了，预计还是高位震荡。

　　市场底气在增加

　　消息面上，“年中定调”向好。中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究上半年经济形势和下半年经济工作。有好事者统计，全文一共有9次“积极”、6次“稳定”、4次“加快和增长”、0次“通胀”，会议提出“稳定宏观”、“放活微观”、“托底民生”等一系列政策举措，“确保完成全年经济社会发展主要任务”，增强市场对于“守住底线”的信心——相信这是股市八月开门红的底气所在。国家为促进经济平稳过渡，虽然不会出台大规模的刺激政策，但小规模的刺激却是已经陆续出台，其中的每一条措施，都有其受益的板块，只要市场对利好是敏感的，股指走出底部指日可待。

　　6月份股市因为钱荒打下来，之后每到月底，大家都会担心资金面上，外管局一天批261亿元资金QFII和RQFII“急援”A股，外资抄底A股步伐加速。周四央行再推逆回购操作340亿，拆借利率回落，使得空头少了一个重要借口。这一个半月，每每跌破2000点，都有资金拉起，多次条件反射之后，大家就不愿意杀跌了。但是追高情绪还不足，上半年涨的都是小盘股，越不敢追的越涨得厉害，大部分人都只有看的份儿。后面启动的补涨品种，应该会得到更多的追捧。

　　就技术走势而言，目前上证指数走的是三角形整理，还没有向上突破。不过，进入8月份，没有什么新的看空的理由，对多头是有利的。2200点那个缺口应该是会回补的。