政策加码扩展军工行业上升空间 将出现跨年行情

　　业内人士认为，十八届三中全会对国家安全的重视超市场预期，为军工产业未来发展带来了新契机。国信证券分析师指出，无论从短期还是长期来看，军工行业上升空间都较大。

　　军工企业前景广阔

　　据统计，前三季度，军工行业28家主要上市公司实现营业收入共940亿元，同比增长3.93%，其中有20家企业实现净利润增长。

　　从三季报情况上看，国防军工行业经营状况平稳，受益于国防投资稳定增长，高毛利率军品有助于抵消宏观经济增速放缓的不利影响，且控制成本效果较明显。其中，航空航天军品营收规模平稳增长，毛利率稳定在较高水平。北斗产业仍处于初期投入期，明年随着产能和销售的落地，利润情况将有所改善。

　　平安证券分析师认为，军工行业处于扩张初期，国防开支的增长可能长达十年以上。从相关公司前三季度业绩中可以看出，核心军品公司特别是海军、空军装备公司如中航飞机、光电股份、哈飞股份等实现了较大幅度业绩增长；中国重工、北方创业等公司业绩增幅超预期。随着我国军事实力的提升、军品研制进程提速和军品出口的大幅增长，军工企业将迎来发展的黄金时代。

　　有望出现跨年行情

　　会议提出，深化国防和军队的改革，推动军民融合深度发展。这将使军工行业迎来新的发展契机。

　　有券商分析师指出，今年以来有多家军工上市公司进行资产注入或重组。未来还会有优质军工资产注入相关上市公司，不少军工企业具备做多潜力。由于军队装备现代化进程有望提速，军工行业四季度业绩或实现较大增长。随着北斗导航系统等军工产品在民用领域推广，市场占有率会继续增长，军工企业也会分得一杯羹。

　　银河证券日前发布的研究报告认为，年底前后军工行业可能出现新一轮驱动因素，包括军工集团事业单位改制等政策可能有重大进展，一些重大航天航空项目将有所突破。

　　业内人士认为，四季度是军品集中交付期，同时面临多项利好因素，军工行业在基本面、板块轮动和资金推动等综合作用下有望展开跨年行情。