政策预期有助大盘反弹

　　昨日，沪深股指震荡走高。上证综指报收于2126点，上涨17点，涨幅为0.82%，沪市成交679亿元。

　　早盘两市小幅跳空高开高走，金融地产全面上涨，成交量快速放大，推动股指上攻至2125点后，汽车、能源股快速走低，带动股指回补早盘跳空缺口。随后，上海自贸区、煤炭股、白酒股启动，股指继续震荡向上。午后，酿酒、家电、医疗器械、民营医院板块涨幅扩大，同时保险股的大幅上涨带动金改股全面活跃，股指一路震荡上行。

　　消息面上，上市公司掀起增持狂潮。基于对目前资本市场形势的认识及对公司未来长期发展前景的信心，众多上市公司大股东或实际控制人开始增持自家股票，向资本市场传递积极信号。截至上周末，11月份以来，沪深两市共有41家上市公司披露重要股东增持公告，总增持金额将近80亿元。另外，优先股试点预期增强，金融板块有望爆发。据悉，优先股试点目前已经成为管理层的重要工作内容之一，部分大投行已在积极联系客户筹备发行优先股，银行和电力行业的大型国企有望率先发行。中金公司等权威机构普遍预计，这项工作有望在年底正式启动，优先股方案预计将会尽快出炉。

　　针对当前宏观经济以及市场环境的整体情况，浦银消费升级拟任基金经理吴勇分析，四季度经济会有所放缓，但会控制在合理区间之内。短期经济运行平稳，中长期经济将从重视投资、扩大投资，转向重视居民消费。从宏观面看，国家对以消费拉动经济健康发展，一直是政策扶持的，通过完善一、二次分配，完善社会保障等方式，给予消费者更多的消费基础和更稳健的消费预期。

　　展望四季度投资，华商基金表示，经过前期的大幅上涨，无论是预期炒作的主题性板块还是有实质性业绩的成长股都已经处于高位，随着三季报的披露，业绩兑现程度将对成长股的表现产生较大影响。因此，基于对市场的谨慎判断，在投资上宜保持较低的仓位，同时在行业配置方面，将会加大对一些估值较低、现金流稳定、具有核心竞争力的蓝筹企业配置力度。景顺长城基金则指出，市场对改革充满期待，经济增长方式转型加快势必会造就一批业绩优秀，成长快速的新时代之星。机构通过提前布局中国新成长型企业来获取超额收益。在中国经济转型的大背景下，深度挖掘具备未来增长潜力的产业趋势和受益企业进行投资，把投资标的锁定在成长股。

　　短线来看，在年底资金面相对紧张的背景下，股指上涨或下行的空间并不大，区间震荡或成常态。