中国改革新宣言 券商：超市场预期 多行业受益(4)

　　中信证券：改革决心超预期 文化等五大产业有望受益

　　中信证券宏观策略组认为，文化、环保节能、军工、教育、医疗养老等五大产业有望近期获得政策扶持，看好文化传媒、信息安全等TMT行业长期发展。十八届三中全会还透露出城镇化速度、经济转型升级有望超出预期的信号。

　　中信证券宏观策略组表示，会议公报内容和预期类似，且改革决心比预期大，尤其在对政府和市场功能划分方面提法十分明确，有很大突破。但此前很多人预测公报将把改革方案和盘托出，但实际上确定了改革的方向、目标和组织保障，涉及的具体措施比较少。由此可见，未来改革将是一场持久战。

　　从具体内容看，对某些产业的描述和市场预期基本相符，比如财税体制改革、金融改革、对外开放、土地制度、信息安全等。对文化领域、生态文明、城乡一体化等大篇幅描述超出预期，成为突出亮点。由此也可推测，城镇化进程可能快于市场预期。此外，会议提出使市场在资源配置中起决定性作用的提法前所未有，预示着经济转型与政府职能转变提速。

　　中信证券宏观策略组提醒，自去年12月以来改革预期对市场起到重要支撑作用。此次三中全会公报将成为市场逻辑的拐点，虽然短期仍能为市场提供支撑，但从中长期来看，这一作用将逐渐减弱，经济基本面将是决定市场走向关键。

相关专题：（2013-10-31）