改革红利可期 三大概念12股有潜力

　　“三十年河东，三十年河西”，一度在三季度叱咤风云的改革红利股在进入10月份后纷纷偃旗息鼓，失去了改革红利股这一最强多方引擎的推动，A股市场近期也陷入了持续震荡回调的窘境。那么，改革红利股是否具备梅开二度的潜力？接下来政策利好的驱动力又有可能作用在A股市场的哪些板块上？

　　自贸概念整体下跌逾10%

　　疲软多时的A股市场在今年三季度突然崛起，上证综指9.88%的季度涨幅不仅创出2010年三季度以来的最好单季表现，在同期全球主要股市中亦高居三甲之列。而扮演推动A股市场走出小牛行情“引擎”角色的则是由政策利好驱动的改革红利股，自贸区概念、金融创新、养老题材等各类改革红利股在三季度争奇斗艳，共同促使股指稳步上扬，仅上海自贸区概念股在三季度的整体涨幅就高达100.53%。

　　不过随着四季度的来临，一度风光无限的改革红利股却突然失去了往日的光彩，纷纷“堕落”为拖累大盘走势的“负能量”，比如上海自贸区概念股在进入10月份后该板块已整体下跌10.71%，其中曾在9月份连夺11个涨停板、单月累积涨幅达267.21%的“九月第一牛股”-外高桥在此期间遭遇了股价重挫31.45%的尴尬。在上海自贸区概念股全线回落的同时，金融创新、养老产业、文化传媒等改革红利题材概念股也在10月份以来出现了3.5%～19.78%不等的整体跌幅。而在10月份以来的十大熊股中，华谊兄弟、神州泰岳之类的改革红利股就占据了9席。而改革红利股“引擎”的“熄火”直接导致失去做多主线的A股市场陷入持续调整，截至昨日收盘，沪指仅报2106.72点，较9月30日2174.67点的收盘点位下跌约3.12%。

　　值得注意的是，在红利改革股走弱的同时，主力资金的态度也出现了明显的变化，以文化传媒股光线传媒为例，该股在9月份曾先后吸引了10家机构席位参与其二级市场的交易，10家机构席位总计净买入光线传媒约1.59亿元；而10月份以来，参与光线传媒二级市场交易的机构席位虽然增加到14家，但机构席位的资金交易方向却变为净减1.34亿元。无独有偶，养老概念股宝莱特、金融改革概念股苏宁云商等改革红利股也在10月份遭遇主力资金“多翻空”的转变。

　　改革红利股仍可期待

　　尽管改革红利股目前的处境令人尴尬，但市场对改革红利股未来的走向仍抱有一定的期待。

　　申银万国投资顾问谭飞表示，我国经济经历了三十年的高成长，但“高消耗、高增长、高失衡”的经济增长模式难以为继，劳动力、资源能源、环保、金融等领域皆有失衡现象，经济结构调整持续深化势在必行。对于A股市场而言，最近十年来除了股权分置改革带来一次牛市大行情外，A股市场大多数时候走势低迷，A股市场也需要能够刺激持续性行情的投资题材，而符合中国经济中长期增长导向的改革红利股无疑具备产生诸多炒作题材的潜力，从中期投资的角度而言，一旦持续改善的经济基本面和利好政策面形成共振，改革红利股仍将给市场带来惊喜。

　　广发证券投资顾问王立才也认为，宏观经济数据的回暖显示出经济结构调整的效果正在显现，管理层将会进一步强化经济结构调整的力度，股市作为一个市场程度非常高的领域自然也将会受益，随着中国经济增长从要素推动转向创新驱动，A股市场有望获得更多的炒作题材，加之改革红利股虽然近期表现不佳，但这种提前调整有可能为改革红利股预留出“梅开二度”的空间。

　　不过，光大证券投资顾问周明也提醒投资者，改革红利股在三季度已经获得较为充分的炒作，近期股价虽有所回落，但整体估值仍旧相对偏高，在四季度资金面趋紧、大盘整体表现偏弱的背景下，寄望改革红利股仅在政策利好的推动下就重现三季度辉煌的难度太大。另外，近期的交易信息显示，机构投资者仍在减持改革红利股，主力资金的这种不作为也很难令人对改革红利股的未来抱有过多期待。总体而言，改革红利股近期存在局部反弹的潜力，但出现整体性行情的可能性很小。

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