三中全会将定大盘生死 三大诡异现象暴露主力意图(7)

　　周一开盘猜想：改革超预期或成股市救命稻草

　　大势猜想：十八届三中全会明天将召开 改革超预期或成股市救命稻草

　　实现概率：85%

　　具体理由：十八届三中全会明天将召开，多空各方态度均趋于谨慎。导致周五早盘两市继续调整，大盘重心有所降低。结合以往经验看，改革力度是否超预期、以及改革政策着力方向，将是影响后市大盘涨跌及热点的关键要点，值得投资者关注！

　　自A股建立以来，期间曾召开过四次三中全会。即：十四届三中全会1993年11月11日-14日，会前大盘涨半月，会后涨1个月，然后下跌；十五届三中全会1998年10月12日-14日，会前涨2个月，会后涨1个月，然后下跌；十六届三中全会2003年10月11日-14日，会前大盘下跌，会后继续下跌1个月，然后上涨；十七届三中全会 2008年10月9日-12日，会前大盘下跌，会后下跌1个月，然后上涨。

　　从历史上看，三中全会前一个月左右，市场会有明显的调整，但此后逐步向好。尤其是十六届三中全会召开后，短期内催生了有色、煤炭、钢铁、金融和地产的"五朵金花"行情，这和三中全会对经济发展结构的调整政策息息相关。

　　而今年的三中全会有自身的特殊性，即面临改革转型的重要历史关口，引发世界注目。因此，如果改革符合预期或超预期，那么市场信心恢复大盘无疑将重拾升势；如果低于预期，或导致悲观失望而下跌。

　　应对策略：继续密切关注与三中全会有关的改革预期概念股，耐心等待会议为未来大盘走势及热点炒作提供的支撑及指引。

　　主力猜想：资金如惊弓之鸟 强势股被大面积秒杀

　　实现概率：80%

　　具体理由：每次大跌都有不同，对机构来说，这次格外惨烈。10月以来，大盘窄幅震荡，截至11月7日，大盘只下跌2%。但个股调整剧烈，前期强势股更是被秒杀。

　　一向被视为传媒股龙头的华谊兄弟，不足一个月的时间，跌幅超过40%。超过一半的传媒股跌幅在20%以上。顶着“市梦率”光环的TMT板块(科技、媒体和通信)的调整尚且如此，A股的哀鸿遍野可见一斑。而融资融券标股的下跌更是势如破竹，手握股票的融资客一旦跌破强平线，不得不出货走人，融资客充当了助跌“利器”。

　　敏感节点，资金如惊弓之鸟。有机构资金为保业绩纷纷获利离场。还愿意持股的投资人对业绩要求变得近乎苛刻：超预期只是不大跌的理由；业绩稍有逊色，跌停不在话下。贝因美、长城汽车纵然前三季度同比增速均超60%，但业绩公布当日仍不可避免迎来跌停。

　　融资融券，尤其是融资资金，已经成为影响二级市场一股无法忽视的重要力量，在大跌中则悄然成为了助跌“凶手”。2013年年初两市融资融券余额881亿元，截至11月6日，两市融资融券余额升至2939亿元，规模增长三倍有余。其中，绝对主力 ——融资余额由年初的847亿元，上升至2908亿元。股价上涨途中，通过融资加杠杆使得不少投资者分享到不菲的收益。

　　然而，当市场调整来临时，融资客则不得不承受"多杀多"的窘境，融资客不得不强制平仓卖出，狂热的融资客成为了助跌“利器”。若投资者在高位满仓融资买入，已经触及券商所设置的强平线，不得不止损离场。类似华谊兄弟，此轮TMT等强势股杀跌行情的动力，部分来源于前期过度激进加仓的融资平仓盘， 从本质上说，融资资金放大了资本市场的“反身性”效应。融资买入与股价上涨预期之间相互加强，一方面融资买入提供了上涨的额外资金动力，同时另一方面不断上涨的趋势又加强了激进融资客加大杠杆的冲动，一定程度上加剧了市场“投机过度”的现象。

　　应对策略：注意规避开始退潮的强势股。

　　热点猜想：自贸区“地荒”提升“地主”增值预期

　　实现概率：75%

　　具体理由：随着上海自贸区挂牌一个月，欲在区内开设业务的国内外企业蜂拥而至，自贸区土地紧张的问题日益凸显。11月5日，自贸区浦东新区外高保税区GG13-03地块正式开始接受竞买，根据此前区内土地达91.67%的高溢价率成交来看，外高桥此块地块大概率也会高溢价率成交。这一方面凸显了上海自贸区土地的稀缺性，另一方面也令原来按功能区块划分的土地规划面临困境。分析人士表示，随着上海自贸区区内土地供求矛盾的加剧，占比达80%的自贸区工业用地如何转换为商业用地，已成为当务之急。未来一旦土地性质转换得以实施，无疑将给自贸区“地主”带来极大的增值机会，拥有相关土地储备的值得关注。

　　应对策略：A股市场上，外高桥(600648)、海博股份(600708)、中华企业(600675)及浦东金桥(600639)等值得关注。(投资快报)

相关专题：（2013-10-31）