与机构逆行 融资客加仓白马股

　　10月下旬以来，伊利股份、云南白药等基金重仓的白马股出现较大幅度回调。不过，两融数据显示，在这次临近年底的踩踏事故中，融资融券投资者却保持着冷静，并未跟风操作，反倒是融资资金净流入不少，而融券卖出量也在下降。分析人士表示，从融资额的变化来看，还有不少资金继续看好这些传统的白马股。

　　高位回调基金抛售

　　10月下旬，上市公司三季报的陆续披露完毕。此时，上市公司的股价走势也开始悄然发生变化，伊利股份、云南白药、上海家化、双汇发展等纷纷见顶回落，并出现较大调整。

　　自10月22日以来，伊利股份跌幅高达23.24%，云南白药、上海家化、双汇发展同期的跌幅分别为15.28%、15.74%、12%。

　　在这些个股重挫的背后，则是基金等机构投资者在抛售。如伊利股份在10月31日跌停当天，前五大卖出席位均为机构，卖出金额合计1.63亿元。深圳一位基金经理表示，这些个股近期表现不佳，与三季度业绩不及预期有关。一旦有基金开始减持，就容易造成相互之间的踩踏。

　　融资资金净流入

　　基金重仓股遭遇踩踏，不过两融的投资者并没有“落井下石”。融资融券方面，自10月22日以来，在上述基金重仓白马股中，资金呈净流入，而融券卖出的数量总体也在下降。

　　据统计，包括伊利股份、云南白药等在内的偏股基金三季度末前20大重仓股，自10月22日至最新数据的11月6日，20只股票的融资余额净增加4.56亿元，其中16只个股有资金流入，4只个股有资金流出。其中兴业银行、民生银行、伊利股份、康美药业等资金流入较多。与此同时，融券余量却在下降，表明融券净卖出量在减少。

　　仍以伊利股份为例，其融资余额由10月21日的4.21亿元增加到11月6日的5.43亿元，净增加1.22亿元；而融券卖出该股票数量却在下降，融券余量由165.44万股下降至109.76万股，净下降55.68万股。此外，云南白药、上海家化、双汇发展的杠杆资金也在净流入，融券余量也都在下降。

　　深圳一位券商分析师表示，融资买入资金的增加，表明通过杠杆投资上述白马股的投资者仍然看好基金重仓股。但融券卖出减少的标示作用则不明显，目前券商可供融资的券仍然相对匮乏，融券的量也不大，指标意义不强。

　　上述分析师还表示，融资增加的情况反映了两融投资者的乐观态度，不过，由于融资融券余额余量占公司流通股份的数量较小，对上述基金重仓股影响并不大。如伊利股份融资融券余额占该公司流通市值比例不到1%。

　　三季度末基金前20大重仓股近期两融数据一览

　　证券代码 证券简称 融资余额(交易日期 2013－10－21) 融资余额(交易日期 2013－11－06) 融资资金净流入融券余量(交易日期 2013－10－21) 融券余量(交易日期 2013－11－06) 融券卖出净量 融券余额(交易日期 2013－10－22) 融券余额(交易日期 2013－11－06) 融券净余额

　　(单位：万元)(单位：万元)(单位：万元)(单位：万股)(单位：万股)(单位：万股)(单位：万元)(单位：万元)(单位：万元)

　　600016.SH民生银行 473，836.29 490，582.16 16，745.87 465.44 521.78 56.343，892.85 4，643.84 750.99

　　601166.SH兴业银行 387，364.17 402，023.52 14，659.35 221.82 224.24 2.42 3，086.74 2，509.20 －577.54

　　600887.SH伊利股份 42，050.5854，326.30 12，275.72 165.44 109.76 －55.68 8，399.61 4，321.15 －4，078.46

　　600518.SH康美药业 125，508.37 137，615.80 12，107.43 129.05 163.41 34.352，683.20 3，246.93 563.73

　　601318.SH中国平安780，366.05 790，747.07 10，381.02 100.32 136.291 35.97 3，868.71 4，989.60 1，120.89

　　000651.SZ格力电器86，426.2693，553.067，126.80 186.84 202.421 15.584，909.25 5，931.02 1，021.77

　　002415.SZ海康威视22，505.8326，231.43 3，725.6068.27 63.231 －5.031，665.91 1，544.18 －121.73

　　300070.SZ碧水源38，950.34 41，088.112，137.77 5.95 5.719－0.17 282.97 243.08 －39.89

　　600315.SH上海家化 41，950.45 43，911.471，961.02 54.7736.461 －18.31 3，150.93 1，497.11 －1，653.82

　　601633.SH长城汽车13，452.35 15，322.08 1，869.73 40.0824.851 －15.23 2，102.52 999.05 －1，103.47

　　600535.SH天士力47，944.6249，431.92 1，487.30 52.0876.17 24.09 2，328.85 2，939.33 610.47

　　300058.SZ蓝色光标6，563.80 7，734.03 1，170.23 0.07 0.06 －0.014.11 3.16 －0.95

　　000895.SZ双汇发展 23，856.3924，950.75 1，094.36 133.14 113.99 －19.15 6，844.61 5，015.60 －1，829.01

　　002236.SZ大华股份25，399.7426，191.80792.06 49.5846.53 －3.061，953.58 1，956.40 2.82

　　000538.SZ云南白药 18，858.50 19，034.48 175.98 106.96 86.08－20.87 11，387.338，339.75 －3，047.58

　　600637.SH百视通163，019.38 163，138.26 118.88 32.6621.33 －11.34 1，303.52 764.94 －538.58

　　600406.SH国电南瑞60，112.5959，804.91 －307.6884.30 46.64－37.65 1，186.60 588.64 －597.96

　　000002.SZ万科A186，825.06 185，157.79 －1，667.27 355.55 330.41 －25.14 2，838.90 2，980.26 141.36

　　002241.SZ歌尔声学39，591.7335，131.55 －4，460.1849.4751.502.03 2，010.32 1，820.56 －189.76

　　300027.SZ华谊兄弟260，547.92 224，744.30 －35，803.62 7.24 5.06 －2.18182.84 115.87 －66.97