题材股已吹响反攻号角 推荐20股或可积极介入(2)

　　　　宏大爆破:大股东及员工参与增发彰显发展信心

　　宏大爆破 002683

　　研究机构：光大证券 分析师：毛伟 撰写日期：2013-11-05

　　事件:

　　公司公告非公开发行股票预案公司公告拟以24.30元/股的价格非公开发行股票不超过2469万股,募集资金总额不超过6亿元,扣除发行费用后将全部用于补充公司流动资金。此次拟发行的股份中,广业公司认购6,172,839股,广发证券作为管理人管理的广发恒定7号集合资产管理计划认购8,230,452股,恒健投资认购4,115,226股,中钢投资认购2,057,613股、华夏人合认购4,115,226股。上述各方所认购的此次发行的股票自此次发行结束之日起三十六个月内不得转让。其中广业公司为公司的控股股东、实际控制人,广发恒定7号的资金来源为公司员工自筹2亿元认购。

　　点评:

　　如发行成功有利于公司业务扩张

　　公司所从事的露天矿山采剥业务由于需要前期垫资及回款周期较长,因此随着公司露天矿山采剥业务收入的持续增长(09-12年,yoy27%),对资金的需求也与日俱增。因此如此次能够成功发行,募集资金补充流动资金后将有助于公司提升承揽业务的能力及扩大爆破服务的工程实施量。

　　大股东及员工现金参与增发彰显对公司的发展信心

　　公司大股东及员工此次现金参与认购彰显了公司上下对未来发展的信心。作为国内爆破服务行业资质最好的公司之一,公司目前仅约1%的市场占有率使得其作为行业龙头具有广阔的市场空间。公司兼具行业内国际标杆企业奥瑞凯(管理和技术优势)和礼顿国际(合同采矿模式)的部分成功基因,具有快速复制业务的能力;而此次增发如能顺利完成,公司上下利益和目标将更为一致;公司有较大可能在未来实现快速成长。

　　维持“买入“评级暂不考虑增发摊薄的影响,维持公司2013-2015年EPS分别为0.78、1.35和1.78元的盈利预测,维持“买入”评级。

　　风险提示:

　　民爆行业政策限制生产的风险,后续订单兑现业绩低于预期的风险。

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