神秘资金拉升中石化护盘 央行再放水积极维稳(4)

　　A股等待重大政策出台 程定华：会前一周平稳度过

　　十八届三中全会将于11月9日至12日在北京召开，各种有关深化经济改革的预测和报道在近期的新闻报道当中占据了重要版面。A股市场上，投资人此前已经对一系列与经济改革相关的题材进行炒作，随着重要会议的临近，投资A股的资金反而开始观望起来，股市成交量近期出现持续的萎缩。分析人士认为，这种成交相对清淡的局面可能贯穿本周。在重大政策明朗和出台之后，A股才有可能打破闷局，取得新的突破。

　　成交持续萎缩静待政策出台

　　近期的A股市场成交量出现明显的萎缩。分析认为，这种现象与重要的节假日之前出现的情况类似，投资者对未来一段时间的消息面缺乏足够稳定的预期，因此不太愿意轻易采取新的买卖行动。

　　申银万国研究所李筱璇认为，近期将公布10月份的经济数据，而且市场对三中全会改革红利的预期存在重新提升的可能。从技术面看，上周市场止跌后缩量整理，上证指数在60日均线处得到一定支撑，不过均线系统仍呈空头排列，构成上行压力。且目前的量能尚不支持大盘蓝筹持续表现，预计市场短期内仍将维持地量窄幅整理，技术上仍有缩量后小幅反弹的可能。

　　安信程定华：改革预期开始兑现股市料将平稳度过

　　安信证券首席策略分析师程定华在周一的报告中表示，本周是十八届三中全会召开前的最后一个交易周，各项改革预期开始兑现，预计市场将平稳度过。

　　安信证券认为，A股上市公司已全部公布三季度业绩。整体而言，三季度的盈利增长同比达到21.9%，比二季度有较大的改善。此外，11月1日公布的PMI数据为51.4，比上个月轻微上升0.3，但分项数据中，新订单和新出口订单都比上月出现了回落。十月份的生产指数升幅较大，但是原材料购进价格出现下降，原材料库存上升的趋势也开始变得平缓。预计由于工业品价格上升的势头趋缓甚至停止，补库周期减弱，四季度企业盈利(尤其是周期性行业盈利)也将随着经济放缓而开始减慢。

　　此外，从资金层面看，安信证券认为，跨过月末节点，资金面情况出现了回落，但是观察各个品种的利率，包括票据回购、逆回购、央票以及短期限国债在最近半个月的平台都出现了抬升。在临近年末，外汇占款变化不稳定，并且通胀压力上升的情况下，利率存在较大概率将会维持在较高水平。

　　在股市投资的行业配置上，还是建议选择农林牧渔、医药、食品饮料、电力等防御性行业。(投资快报 高升)