一级半市场调查：8成机构参与定增正收益

　　南天信息定增无人询价和认购， 募集资金由4.5亿缩水至1.2亿，最终由控股股东及二股东包揽

　　IPO长期闭关，定增市场，成为机构投资者的重要投资战地。

　　数据显示，截至10月29日，今年A股市场共有187家上市公司完成增发，数量已然超过去年全年的156家，合计增发38.18万股股份，总共募集资金2624.93亿元。

　　据统计，有约1000名配售对象(约862家机构)参与上市公司定增认购，按10月29日股价计算，有超过726家机构累计账面收益为正，因而享受到了资本带来的盛宴，占比84%，而剩下的只能暂时吞下苦果，等待股票重新回到认购价的那一天。

　　整体浮盈622亿

　　增发市场以定向增发为主。在已完成的187单增发中，定向增发占183单(包括发行股份购买资产)、公开增发仅4单。

　　从认购者来看，约有1000个配售对象(来自约862家机构)参与了今年的定增，认购热情火爆。

　　据统计，按照10月29日收盘价计算，在183单定增中有132家公司给定增股东带来账面浮盈，51家公司让认购者被套牢。认购者整体浮盈622亿。

　　从账面投资收益来看，排前十的分别是中国人民财产保险股份有限公司(简称财产保险)、中国人民人寿保险股份有限公司(简称人寿保险)、上海华信石油集团、中国烟草总公司、中国移动、东旭集团、广发基金、甘肃建新实业集团、博时基金、泰康资管理，账面投资收益分别为36.5亿、36.5亿、29亿、23.6亿、17.98亿、12.1亿、11.92亿、10.77亿、10.45亿、9.58亿。

　　其中，财产保险、人寿保险、中国烟草总公司的投资收益均来自兴业银行定增。今年1月，其以12.36元/股的价格分别合计认购兴业银行16.73亿股，7月享受“每10股送5股派5.165元现金”分红后，其不仅获得8.64亿元现金分红，持股数也扩至25亿余股，持股市值相应增加，从而赚得浮盈。

　　中国移动的投资收益则是来自科大讯飞的定增。今年4月，中国移动耗资13.63亿元认购科大讯飞7207万股定增股份，并成为后者第一大股东，截至10月29日，该部分股权市值已达31.61亿元。

　　广发基金则先后参与了伊利股份、新纶科技、四创电子、大华股份、华英农业、丹邦科技、蓝色光标7家公司的增发，合计投入16.16亿元，截至10月29日，其持有这些公司股权市值为28.08亿元，其中在伊利股份上，账面浮盈9.4亿元，收益率达137.9%。

　　而从算术平均投资收益率来看，收益率超过100%的认购者达到141家，收益率超过50%以上的有268家。

　　其中，最高的是掌趣科技的增发股份认购者，准确的说它们是掌趣科技收购资产动网先锋的原股东，他们分别是李锐、澄迈锐杰科技咨询服务中心(有限合伙)、陈嘉庆、韩常春、宋海波、张洁等投资者。

　　今年7月，其以10.53元的价格获得掌趣科技3165万股股份，在经过2013年中期的转增分红，其持股数增至5696万股，截至10月29日掌趣科技股价收报31.58元，其账面投资收益率高达439.83%。

　　今年以来，掌趣科技作为手游概念股受到市场追捧。10月份，掌趣科技还推出收购玩蟹科技和华纳奇科技的重组方案，进一步推动了公司股价的上涨。

　　投资有风险，有盈有亏。据统计，有161名认购者出现了账面上的损失，其中62名认购者的损失达到20%以上。

　　而损失最大的则为云天化的大股东云天化集团。今年5月，云天化集团向上市公司注入云天化国际等资产，获得云天华8.18万股股份，发行价为14.1元，自发行日起，云天化股价已跌去41.42%，接近腰斩。其中云天化集团账面损失47.8亿元，为所有增发认购者中损失最多的。

　　南天信息无人认购

　　从行业来看，今年的定增主要集中在有色金属、建筑建材、医药生物、信息设备等行业。

　　今年参与上市公司定增认购的投资者中，出现了不少新颖的投资公司。

　　在亿利能源今年8月完成的定增认购名单中，共有7家机构参与认购，其中6家为深圳华鑫盈信资产管理公司管理的名为昆明盈鑫壹捌、伍陆、壹柒、伍肆、伍叁、伍捌的合伙基金。总共认购48160万股，共花费25.77亿元，截至10音乐29日，总浮盈达到10.50亿元。

　　另外还有5只昆明盈鑫投资中心资金参与了民丰特纸、梅花集团、隆基机械和三力士的增发，除去投资梅花集团亏损5231.6万元和投资隆基机械亏损294万元，其余均实现盈利，表现了深圳华鑫盈信资产管理有限公司出色的投资能力。

　　值得一提的是，华融国际信托对中泰化学定增股份的“钟爱”，9月10日，中泰化学实施定增方案，拟发行不超过73746万股新股，融资金额50亿元，增发价格确定为6.78元/股。而此时中泰化学二级市场股价已跌破定向增发价格10%。不过华融国际信托依旧力挺中泰化学，认购8840.71万股。这个认购行为让华融国际信托账面立刻损失8800万元。

　　然而在完成增发后不久，中泰化学却宣布暂停实施募投项目，导致中泰化学股价继续下探，截至10月29日，中泰化学收盘价为5.08，华融国际信托账面损失扩大至1.50亿元。

　　同时，还有一些公司的增发遭受到了机构的冷遇。

　　南天信息10月6日发布的《非公开发行情况报告暨上市公告书》显示，南天信息定增股份无一家机构参与询价认购，最终只能由二股东云南省工业投资控股集团和和控股股东南天电子信息产业集团分别认购1000万股和500万股。

　　而南天信息的原计划是发行7000万股股票，募集4.5亿元，结果最终只从控股股东那里募集1.227亿元。而控股股东由于股票下跌5.57亿元，导致认购股份浮亏705万元。

　　海王生物情况略好于南天信息。2月26日，海王生物定增进行申购，但却没有一家基金或者券商参与，认购席上只有一家刚成立不久的私募公司——厚易投资。

　　无奈，海王生物启动追加发行程序，厚易投资继续力挺，再次认购1436.07万股，这次也终于有机构参与进来，民生加银基金认购了5047.09万股。二次，海王生物总共发行7920.35万股，只募得5.88亿元。最终不得不修改募投项目投入资金。