网络游戏概念股走强 浙报传媒涨停 6只股可关注

　　网络游戏概念走强 浙报传媒涨停

　　10月30日，网络游戏概念走强，截至发稿，梅花伞、浙报传媒涨停，掌趣科技涨逾6%，星辉车模、博瑞传播涨逾4%，百视通、北纬通信涨逾3%，概念板块个股多数上涨。

　　浙报传媒:业绩略超预期,传统媒体转型新媒体的龙头

　　浙报传媒 600633

　　研究机构：招商证券 分析师：顾佳,陈虎 撰写日期：2013-08-29

　　公司于近日公布2013年中报,其中上半年实现营业收入为9.30亿元,同比增长41%,上半年实现净利润为1.76亿元,同比增长55%。同时公告增资入股华奥星空和收购浙江法制报。同时公告前三季度同比增长75%以上。

　　业绩略超预期,边锋浩方整合所致。公司上半年实现营业收入同比增长41%,净利润同比增长55%,同时公告前三季度同比增长75%以上,业绩略超预期。我们分析业绩高速增长的原因,除了由于边锋浩方5月和6月并表,上年同期基数较低外,另外不可忽视的是边锋和浩方5月和6月贡献的利润总和为6203万,由于行业中下半年的游戏业务收入普遍好于上半年,所以大概推算下来,全年边锋和浩方的业绩我们预计在3个亿以上,大幅超出之前承诺的2.53亿,显示浙报整合边锋和浩方的效果非常理想,而之所以边锋和浩方业绩大幅超预期,除了边锋平台的ARPU值提升外,三国杀的线上线下以及移动端的推广也做出了不小的贡献。另外,公司也跟华奥星空合作联合承办全国电子竞技大赛,从而推动上海浩方向电子竞技比赛平台转型,我们预计未来竞技比赛的广告商赞助和线下推广有望在明年贡献收入。主营业务中,报刊发行业务和印刷业务仍然同比略微下滑,但广告业务同比增长31%,主要是由于营改增和房地产广告主恢复投放所导致。

　　入股华奥星空和控股浙江法制报,多元化布局不断加快。公司公告增资入股华奥星空36%股权,主要还是未来希望通过与华奥星空的合作,不断的在网媒业务,电子竞技业务以及体育视频业务上寻求合作,从而拓展新的收入来源。

　　维持“强烈推荐-A”投资评级:我们预计公司未来三年的业绩分别是0.90元,1.26元和1.57元,对应2014年的估值只有28倍,处于游戏板块和新媒体板块估值中的最低端,我们看好浙报传媒管理层的资源整合能力以及强大的执行力,以及管理层坚定向新媒体转变的决心,以及公司在游戏,营销,移动互联网,影视等业务上的全面布局,公司有望成为传统媒体转为新媒体的标杆,维持“强烈推荐-A”投资评级,6到12个月的目标价为45元-50元;

　　风险提示:边锋浩方竞争环境的日趋激烈、传统报纸业务市场日益萎缩