汽车双周报：长城业绩低于预期

　　10月11日-10月25日

　　一、行业概述及券商点评

　　1、  行业概述：据乘联会统计，由于部分消费者在9月末补贴政策退出前购买，也有部分消费者在10月初“三包”政策实施后购买。因此，预计10月份的销量将比较平缓，预计零售销量为133万台，环比下降6%。

　　2、券商观点汇总：

　　西南证券： 预计10月乘用车整体销量将维持15%左右的同比增速，依然看好整个汽车板块在四季度的投资机会。

　　长江证券： 上海大气污染治理加码，环境友善型汽车技术空间进一步拓宽。新能源车轿车将开始有所突破，尤其是插电式混合动力技术将逐渐获得市场认可。

　　首创证券： 汽车股涨势依然较好，建议积极买入滞涨个股。四季度日系车概念股是板块主导，催化因素即是日系车销量同比高增长，重点关注基本面扎实的日系车概念股票。

　　群益证券： 相对前期的概念性挖掘，目前，业绩增长预期已开始成为汽车板块估值增长的主要支撑逻辑；龙头、低估和战略优势依然是推荐投资汽车股的三条主线，但随着部分公司估值的提升，三条投资主线的侧重点应有所不同。

　　二、汽车行业、公司新闻

　　24日晚间，长城汽车发布三季报，报告期内，公司实现营业收入407.75亿元，同比增长39%；实现归属于上市公司股东的净利润61.72亿元，同比增长61%，EPS为2.03元。值得注意的是，单季度净利润自2011年三季度以来，首次环比负增长，同时EPS低于市场预期，这导致该股25日跌停报收。

　　10月21日晚间，中通客车发布三季报，报告期内公司实现营业收入25.19亿元，同比增长35.42%；实现归属于上市公司股东的净利润8556.86万元，同比增长 176.52%；值得注意的是，第三季度单季实现净利润4047.83万元，同比增长768.18%。

　　10月18日晚间，江淮汽车发布三季报，报告期内公司实现营业收入254.71亿元，同比增长17.22%；实现归属于上市公司股东的净利润7.44亿元，同比增长 81.02%。

　　10月14日晚间，长安汽车发布业绩预告，预计今年前三季度实现净利润为22.3亿元至23.3亿元，同比增长195.45%-208.69%；三季度单季度实现净利润9亿元至10亿元，同比增长386.29%-440.32%。

　　10月14日晚间，海马汽车发布业绩预告，预计今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为1.85亿元至2.15亿元，同比增长200%至250%；同时，预计第三季度归属于上市公司股东的净利润为6500万元至9500万元，同比增减长24倍至35倍。

　　10月9日晚间，顺荣股份发布购买资产预案，网游公司上海三七玩网络科技有限公司溢价26倍注入上市公司。截止10月21日停牌前，公司连续8个涨停板，累计上涨114%，报收22.72元。

　　汽车“三包”政策实施后，温州工商处理首例退车案。10月4日，消费者钱先生在温州某汽车贸易有限公司花4.28万元买了一辆某品牌货运汽车。但其后发现该车产于2012年，且风挡玻璃更换改装过。经调解认为该车属于“三包”范围，并对该车天窗进行了免费维修。（温州商报10月24日报道）

　　数据显示，9月份日系车销量大幅增长，市占率也由去年9月的9%，上升到今年9月的18.7%，其中，中国化战略下，加大新车投放是扭转颓势的主要原因。

　　近日，工信部发布《特别公示车辆生产企业（第1批）》，拟定取消包括吉林通田汽车有限公司在内的48家车企新产品的申报资格。(工信部网站)

　　近日，有消息称，长安集团董事长徐留平升任兵装集团总经理，由兵装集团副总经理邓智尤接任。截止10月24日，该消息尚未得到长安汽车方面证实。

　　10月18日，上海发布《上海市清洁空气行动计划》，预计四年内细颗粒物（PM2.5）年均浓度比2012年下降20%左右。其中，将严格控制机动车保有量和使用强度，大力推广新能源汽车。

　　10月18日，上汽集团将展开车联网创新大会。上汽集团总裁陈虹将亲自与执行副总裁陈志鑫、分管商用车的副总裁肖国普、财务总监谷峰在内的30多位中高层干部探讨上汽车联网的未来技术战略。据悉，inkaNet系统作为上汽集团的车联网产品，有望争夺车联网技术标准。

　　10月14日悉，据财政部网站消息，近日，中央财政安排50亿元资金，全部用于京津冀及周边地区(具体包括京津冀蒙晋鲁六个省份)大气污染治理工作，重点投河北省。据了解，该项资金以“以奖代补”的方式，按上述地区预期污染物减排量、污染治理投入、PM2.5浓度下降比例三项因素分配。

　　三、新能源汽车

　　特斯拉10月25日发布声明，宣称苹果产品设计副总裁道格·菲尔德将从苹果辞职，加盟特斯拉。声明称，菲尔德将在加盟后负责推动特斯拉公司新汽车研发等项目。据悉，菲尔德职业生涯初期曾在福特汽车担任开发工程师。特斯拉称，菲尔德在消费电子和传统汽车厂商的经验使其成为公司领导团队重要的补充。

　　特斯拉中国区总经理郑顺景表示，Modle S即将在中国市场推广，希望相关部委能够对进口品牌给予一定政策支持，包括补贴、牌照、限行方面的扶持。

　　AT&T高级副总裁克里斯-潘罗斯(Chris Penrose)在新闻发布会上宣布，AT&T将与特斯拉合作，为特斯拉电动汽车提供3G或HSPA+(AT&T称之为4G)移动网络接入。通过一个调制解调器和一张SIM卡，特斯拉的电动汽车可以分享性能数据，获得更好的远程诊断和维护服务，乘客则可以浏览网页，观看视频，获得即时的交通信息。

　　近日，有消息称，比亚迪混合动力汽车“秦”将于11月12日在深圳上市。但记者在向公司相关负责人核实时，该负责人称正式上市时间为广州车展期间，也即是11月21日至11月30日期间。

　　21日，比亚迪欧洲总经理Isbrand Ho向媒体透露称，比亚迪K9电动大巴在欧洲地区测试状况良好，公司有意在欧洲建立工厂生产电动客车。

　　工信部消息显示，工信部产业政策司发布《车辆生产企业及产品公告》(第254批)，万向集团子公司万向电动汽车有限公司入围新增车辆生产企业名单。若公示期没异议，则万向集团将获得专用车生产资质。

　　10月11日，美国能源部对菲斯科(Fisker)汽车公司债务进行拍卖。李泽楷的太平洋世纪公司、菲斯科前CEO亨里克·菲斯科(HenrikFisker)组成的投资团体成功中标。有分析认为，李泽楷仅得到菲斯科的债权而不是资产。对此，万向美国公司表示，公司仍与菲斯科继续保持紧密合作。