光伏行业持续转暖 重点关注5只股(4)

　　自半年报上调公司13年业绩预测以来,公司新产品平台型通用伺服IS620P迅速在下游市场普及,升级型变频器MD210/310/380替换传统MD200/300系列不断加快,完善了编码器、伺服电机的运营管理后,产品性能明显提升。下半年继续推出IS620A专用伺服、高效电机、电梯召唤显示屏等高毛利率产品,拓展项目型市场(大传动、起重、轨道交通)、小型自动化市场(伺服、变频、机器人)、新能源市场(新能源汽车、光伏、风电、柴油发电、储能),这些充分体现了公司由平台年向攻坚年的完美过渡。我们认为,汇川第一次腾飞的基础是一体化专机的商业模式得到确认;第二次腾飞的基础是小型自动化市场的新产品放量,即实现平台型通用伺服技术突破、专用伺服行业突破;第三次腾飞的基础是目前布局的新行业放量。汇川人员储备计划、制度建设和文化传承从10年上市后开始准备,经历了三年搭建,公司已步入第二次腾飞阶段,“川三代”已经做好了第三次腾飞的准备。我们再次上调13-14年盈利预测为EPS1.3、1.8元,对应PE38、28倍,“强推”!

　　风险提示:经济波动给公司业绩带来不确定性。