光伏行业持续转暖 重点关注5只股(3)

　　汇川技术:超预期增长已成定局,再次上调业绩预测

　　汇川技术 300124

　　研究机构：华创证券 分析师：张文博,李大军 撰写日期：2013-10-09

　　事项

　　公司发布2013年三季度业绩预告:第三季度营业收入39,917万元~49,896万元,同比增长20%~50%,归母净利润16,986万元~19,984万元,同比增长70%~100%;前三季度营业收入110,067万元~120,046万元,同比增长28%~39%,归母净利润39,466万元~42,464万元,同比增长63%~76%,增长再次超预期!

　　1.单季度分析,公司季度经营情况符合以往发展规律,呈增长态势

　　单季度看,13年Q3收入同比增长40%左右,高于12年Q3的15%,环比增长10%左右,高于12年Q3的6%;归母净利润同比增长90%左右,环比增长25%左右。这说明公司经营符合以往发展规律:第三季度为全年最高,并呈现增长态势。

　　2.合并前三季度,公司成长性恢复,并处于高速发展阶段

　　1-3季度,公司收入同比增长35%左右,归母净利润同比增长70%左右。从增速看,公司13年前三季度收入平均增速高于12年的5%;归母净利润平均增速高于12年的-13%。前三季度收入和归母净利润恢复增长,并处于高速发展阶段,其增速远远高于12年。

　　3.由新产品突破到新行业放量,平台年向攻坚年完美过渡