霾伏东三省 环保股打开向上空间(5)

　　华宏科技:业绩回暖仍需等待钢价回升+政策东风

　　华宏科技 002645

　　研究机构：兴业证券 分析师：吴华 撰写日期：2013-05-31

　　盈利预测与投资评级。我们预计公司2013~2015年EPS分别为0.38、0.45和0.55元,同比增长5%、20%和23%,对应2013年PE为39倍,PB为2.7倍。公司是国内金属再生资源加工设备领域的龙头企业,营销网络发达,销售激励政策到位,在中小型金属再生资源加工设备市场具有较大优势,在大型加工设备领域也与竞争对手平分秋色。公司产品销量和毛利率受宏观经济波动影响较大,钢价下滑使得废钢价格持续位于低位,下游客户对设备的需求萎缩,2012年以来公司盈利能力出现一定程度下滑。但金属再生资源加工行业空间较大,废旧汽车、家电等拆解都具有较大空间,加之未来国家有望出台政策对废钢回收、加工、供应企业进行扶持,公司有望迎来业绩爆发时点。因此,我们给予公司“增持”评级。