寒冬逐渐来临取暖渐成热点 关注天然气板块(6)

　　金鸿能源:提前布局船用ING应用领域,战略意义明显

　　金鸿能源 000669

　　研究机构：光大证券 分析师：陈俊鹏,陈舒薇 撰写日期：2013-08-19

　　事件:

　　公司公告,其下全资子公司华东投管近日与临湘市工业园签署《战略合作框架协议》,就临湘市码头物流项目、天然气船用LNG加注站等项目达成合作意向。项目总投资约6亿元。

　　我们认为此项对外投资将进一步充实产业基地布局,多元化下游天然气用户结构,长期来看,有望成为公司新增利润贡献点。

　　点评:

　　提前布局船用LNG利用领域,战略意义明显。1)随着节能减排政策的不断深化,内河航运燃料的清洁化趋势提上日程;交通运输部正在编制中的《关于加快推进水运行业应用LNG燃料工作的指导意见》,将为内河航运中船用LNG应用带来发展机遇。2)公司所选的临湘市,位于湖南湖北交界地带,地处长江黄金水道,为“湘北门户”。公司选址于此,建设船用LNG加注站,具有先天区位优势。

　　多元化下游燃气用户结构。6月28日的天然气价上调,虽然目前仍未确定各地区的调价幅度情况,但市场普遍认为调价集中体现中石油对于天然气产业链利润分配格局的控制力,对于下游燃气分销商而言,能够掌握更加多元化的客户资源,尤其是在气价仍较汽油柴油有价格优势的条件下,争取车用、船用气的市场空间就显得尤为重要。

　　对公司业绩影响:

　　目前公司正在积极开展项目前期工作,但尚未涉及具体实施计划和方案,我们预计年内不会带来实质性的业绩增厚;但长期战略布局意义显著。

　　盈利预测及投资建议: