首页 > 行业研究 > 正文

政策力推乳企并购重组 乳业股“涨声”响起

www.yingfu001.com 2013-10-21 07:33 赢富财经网我要评论

  编者按:乳业整合即将拉开序幕。《推动婴幼儿配方乳粉行业企业兼并重组工作方案》在投资圈内盛传,其目标是五年后,国内企业整合为50家左右,前十大国产品牌奶粉集中度超过80%。在政策力推乳企并购重组的同时,国内乳品价格创三年新高。分析认为,新一轮乳业整合将对行业起到积极作用,乳业股有望“涨声”响起。

  奶业重组方案:只留50家配方奶粉企业

  据知名媒体从乳业行业人士处获得一份工信部编制的《推动婴幼儿配方乳粉行业企业兼并重组工作方案》显示,国内婴幼儿奶粉行业重组方案显示,其目标是五年后,国内企业整合为50家左右,前十大国产品牌奶粉集中度超过80%。

  该方案规划为,第一阶段为摸底调查;第二阶段培育10家年销售收入超过20亿元人民币的大型企业,前10家国内品牌集中度达到65%;到2018年底第三阶段工作完成,形成3至5家销售额超过50亿元的企业,最终配方奶粉企业整合到50家左右。

  工信部在方案中推出税收优惠、财政扶持、金融综合授信、发行股票和债券和被兼并企业土地开发收益5项政策措施和保障。税收优惠政策方面,对符合《关于企业重组业务所得税处理若干问题的通知》规定条件的重组业务,取得的收益或者资产评估增值涉及的企业所得税、按规定给予递延纳税优惠、对契税、增值税等则予以减征或免征。

  据统计,目前全国有婴幼儿配方乳粉生产企业127家,目前国内奶粉品牌有500多个,年产配方奶粉60万吨,年产量在3万吨以上的企业仅3家,市场占有率在45%左右。诚如工信部所言,确实存在产业集中度低、自主品牌竞争力弱、高端市场有效供应不足、消费者质量信心缺乏等诸多问题。

  业内人士预计,在政府的推动下,奶粉行业兼并重组的步伐将进一步加快,产业集中度将进一步提高。

  国内乳品价格创三年新高

  秋冬季节是液态奶的消费旺季,但叫乳企头疼的是,今年乳企或要面临奶源紧缺的窘境。农业部监测的数据显示,生鲜乳收购价格的不断上涨,到10月份已经涨至3.72元/公斤,创三年来新高。

  根据农业部定点监测,内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格在近几个月一直呈上涨趋势。其中,7月份为3.55元/公斤,8月份为3.6元/公斤,9月份为3.72元/公斤,到10月份继续上涨。截至10月15日,录得3.77元/公斤的三年历史新高,同比上涨14.2%。

  往年,每到11月、12月份市场都会迎来一波乳品企业的集体涨价潮,但今年因为原奶价格的上涨,原本应在年底乳品消费旺季才出现的涨价潮,也提早到8月份出现。今年7月底8月初,有超市陆续收到蒙牛和伊利两大乳业巨头的涨价通知。其中,蒙牛的产品从7月底开始涨价,大部分产品的涨幅在5%-13%之间。

  对于奶源紧缺的原因,乳品行业资深行业分析师宋亮表示,从短期来看,主要是7、8月份高温天气导致奶牛减产。另外,去年、今年出现的一些疫情,造成养殖户和养殖企业杀牛,奶牛数量减少。

  宋亮认为,刚经过一轮涨价后,年底会否还会出现涨价潮目前还不好说,但马上到年底,尤其是春节前后,都是乳品消费最旺的时候,奶源不足的情况会进一步加剧,所以供求情况更加紧张。“如果明年奶荒情况还不好转,估计会有进一步涨价的可能。”

  乳业股“涨声”再起

  虽然奶业重组方案的出台时间暂不明确,但是该方案出台后将对整个乳品行业起到积极作用。受消息面影响,最近几日乳业板块二级市场走势相对较好,这也验证了方案出台将会给行业带来利好。

  招商证券[0.45%资金研报]分析,从当前市场看,国内存在产业集中度低、自主品牌竞争力弱、高端市场有效供应不足、消费者对国内品牌缺乏信心等问题依然突出,质量安全存在隐患。随着乳制品行业集中度不断提升,食品安全逐步受到国家重视,国外品牌奶粉企业品牌力在下降,国家对国产婴幼儿奶粉品牌扶持力度加大,而放开“二胎”政策,在未来5-10年内,我国将会形成一个规模适度的婴儿潮,这将进一步刺激乳业加速发展。另外,今年乳企或要面临奶源紧缺的窘境,生鲜乳收购价格的不断上涨,到9月份已经涨至3.69元,这从另一个侧面证明乳业发展潜力不容低估。

  乳制品行业整合牵涉部分相对较多,大多数与政策扶持相关,招商证券预计国家将从五方面进行推动。一是落实税收优惠政策,按规定给予递延纳税优惠及部分税种减征或免征;二是加强财政投入,安排工业转型升级资金对实施兼并重组企业贷款贴息,淘汰落后产能可享受财政奖励政策;三是金融支持,国开行等适当放宽贷款条件,并购贷款期限由5年延长至7年;四是发挥资本市场作用,支持符合条件企业发行股票、发债、可转债等融资,允许上市公司发行优先股筹资;五是土地政策支持。

  乳企龙头股

  伊利股份

  继蒙牛收购雅士利之后,乳业另一巨头伊利股份也有新动作。伊利股份日前公告,将通过香港的全资子公司伊利国际发展有限公司投资辉山乳业,投资金额约3.1亿元。

  在乳业专家看来,二者的合作将是互赢的。一方面伊利股份通过长期供奶合同,将获得稳定的奶源供应;另一方面辉山乳业搭上伊利股份这棵大树,也能在其产品开发、渠道构建等方面受益。

  招商证券认为,未来3-5 年伊利的竞争力会更加突出,乳业将从蒙牛的时代重回伊利时代,这是一个战略性的买入因素。1 年内目标价49 元,对应1000 亿市值。

  光明乳业

  

  国际化并购,已是光明食品集团在新时期的战略“集结号”。

  之前,旗下光明乳业收购新西兰新莱特乳业公司,是中国乳企在海外的第一起并购案。

  近日,光明乳业意欲收购以色列最大食品生产商Tunva的消息,像一颗重磅炸弹瞬间吸引了所有人的目光,两家的“牵手费”更被传至约100亿元人民币。但是,9月6日晚,光明乳业随即发布澄清公告称,光明食品集团与Tnuva公司仅初步接触,该事项目前与上市公司无直接关系,目前该项目相关的调查工作尚未开始。尽管这次收购的结果还不得而知,但对于光明乳业来说,其国际化征程才刚刚开始。

    相关新闻
    • 征稿启事 | 合作伙伴 | 友情链接 | 联系我们 | 广告服务 | 关于我们 | 法律声明 | 网址导航 | 创始人微博
    • 赢富财经网:www.yingfu001.com 简易域名:简易域名 版权所有 翻版必究!Copyright©2008-2013 沪ICP备10023616号-1
    • 赢富财经网所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读免责声明,风险自负。广告商的言论和行为与赢富财经网无关,投资有风险,选择需谨慎。
    • 特别提示:赢富财经网不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。
    • 您有任何建议或意见,欢迎随时与我们联系!联系我们
    • 上海网警网络110工商备案360安全检测