环保行业政策暖风频吹 主题大幕再启（附股）

　　根据今日投资《在线分析师》（www.investoday.com.cn）对国内近百家主流研究机构4000余名分析师的盈利预测数据进行的统计，上周综合盈利预测（2013年）有334家公司被调高，其中，14家环保工程及服务业上市公司中有3家调高。近期陆续发布的环保政策与资金安排再次拉开了环保主题大幕，本期我们将重点点评环保行业。

　　三季度国务院、发改委、财政部等有关部门针对大气污染、水处理、固废、节能环保等领域相继出台了《加快发展节能环保产业的意见》、《国家地下水监测工程》、《提高可再生能源电价附加征收标准》、《大气污染防治行动计划》、《北京市2013~2017年清洁空气行动计划》、《关于油品质量升级价格政策有关意见的通知》、《城镇排水与污水处理条例》等多项重量级的政策，对未来环保行业的发展将产生积极影响。

　　其中，《大气污染防治行动计划》的出台成为当前和今后一个时期全国大气污染防治工作的行动指南。预计未来其他省份、行业也将陆续制定相应标准。渤海证券表示，随着四季度的来临，北方在水汽充足，缺少强冷空气，且冬季取暖来临的情况下更容易出现雾霾，大气治理概念有望持续发力。

　　除尘和监测市场龙头效应明显，新进入者难以分享市场蛋糕，而非电脱硫脱硝市场小企业参与居多，运营环节具备高壁垒。申银万国认为，真正能够受益的有三类公司：1.京津冀、长三角、珠三角等地禁止新上燃煤电站和锅炉，淘汰燃煤小锅炉，有利于清洁能源的推广利用；2.除尘补贴电价的落实激励电力部门进行除尘二次改造的积极性，具备高效除尘技术储备的企业显著受益；3.脱硝补贴电价9月起正式上调，环保企业参与脱硝运营的积极性和盈利能力大幅提升。

　　截至10月初，环保股历经了3个多月的调整，由于环保股多以小盘股、创业板股为主，而期间创业板指涨幅高达30%，长江证券认为是时候到了环保股上涨。他们认为，中共十八大三中全会即将召开，污染，雾霾等问题将会再次成为谈论热点，可能引发一波全会行情。

　　长江证券指出，环保行业整体是个政策主导、个股差异的行业，在政策驱动下，大方向的政策利好到来时个股基本上都能跑赢大盘，差异化在于每个时间点每个行业的驱动不同。冬季是北方干燥少雨季节，雾霾再次发生将会带来大气股短暂交易性机会，由于今年少了对政策加码的预期且订单和业绩平稳，因此大气股整体走势不会过于抢眼；水处理将是下一个发展重点，极有可能在政策和事件性驱动因素下走出一波行情，尤其关注工业水处理公司；固废行业，推荐中电远达、盛运股份、津膜科技、万邦达、南方汇通；由于这几年是环保发展的大年，新股发行未开闸，大量未上市的环保股和已上市但需要转型的环保股都在寻求发展，一拍即合的情况使得最近收购并购环保股的事件频发，建议关注有转型需求且具备转型能力的公司，如维尔利、中电环保。